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SEC filingKlaviyo Q2 2026 营收增长 26.4% 至 $370.6M，但净亏损收窄至 $8.8M，运营亏损改善，同时启动大规模回购。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $370.6M | $293.1M | +26.4% |
| Gross Profit | $269.1M | $221.9M | +21.3% |
| Gross Margin | 72.6% | 75.7% | -310bps |
| Operating Income | -$15.0M | -$31.3M | +52.2% |
| Operating Margin | -4.0% | -10.7% | +670bps |
| Net Income | -$8.8M | -$24.3M | +63.6% |
| Diluted EPS | -$0.03 | -$0.09 | +$0.06 |
| Operating Cash Flow | $128.2M | $70.1M | +82.9% |
| Free Cash Flow | $101.4M | $55.0M | +84.4% |
增长驱动：Q2 营收 $370.6M，同比 +26.4%，主要来自新客户（贡献 58% 增量）和现有客户扩张（42%），包括短信/WhatsApp 渠道和新产品。客户数超 205,000，$50K ARR 客户增 36% 至 4,477，NRR 升至 109%。
利润率：Gross Margin 降至 72.6%（-310bps），因短信/WhatsApp 发送成本上升。但 Operating Margin 大幅改善至 -4.0%（+670bps），主要得益于费用杠杆：Selling & Marketing 占收入比降至 37.6%（-560bps），G&A 降至 14.2%（-430bps）。
盈利质量：净亏损收窄至 $8.8M，经营现金流 $128.2M 大幅增长，FCF 转化率（FCF/Net Income）为负，但剔除一次性回购税后，run-rate 盈利能力改善。
公司只有一个报告分部，但按地区披露收入：
| 地区 | 营收 | 同比 |
|---|---|---|
| United States | $215.8M | +21.8% |
| Other Americas | $17.5M | +24.8% |
| APAC | $38.8M | +28.6% |
| United Kingdom | $37.7M | +27.3% |
| Other EMEA | $60.8M | +44.4% |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & Cash Equivalents | $832.6M | -$232.2M |
| Total Debt | 无 | — |
| Deferred Revenue | $119.5M | +$16.3M |
| Operating Cash Flow | $128.2M | +$58.1M |
| Capex | $26.2M | +$11.7M |
| Free Cash Flow | $101.4M | +$46.4M |
公司无债务，现金充裕，回购后仍持有 $832.6M。
资本配置：
前瞻指引：未提供具体财务指引。
关注点：