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SEC filingOscar Health 二季度业绩创纪录，营收与盈利大幅增长，并上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenue | $4,880,220 thousand | $2,863,945 thousand | — |
| Medical Loss Ratio | 79.2% | 91.1% | — |
| SG&A Expense Ratio | 14.2% | 18.7% | — |
| Earnings (Loss) from Operations | $388,635 thousand | $(230,483) thousand | — |
| Net Income (Loss) Attributable to Oscar Health, Inc. | $361,808 thousand | $(228,361) thousand | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.10 | $(0.89) | — |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $415,349 thousand | $(199,404) thousand | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Total Revenue | $18.7 billion - $19.0 billion | N/A |
| FY2026 | Medical Loss Ratio | 81.5% - 82.5% | N/A |
| FY2026 | SG&A Expense Ratio | 15.6% - 16.1% | N/A |
| FY2026 | Earnings from Operations | $500 million - $700 million | N/A |
简评
Oscar Health 在 2026 年第二季度实现创纪录的财务业绩。总营收同比增长约 70% 至 $4.88B，主要受会员人数增加和费率上调推动，但部分被净风险调整转移应计增加所抵消。盈利能力显著提升，运营利润从去年同期的亏损 $230.5M 转为盈利 $388.6M，净利润达 $361.8M。核心驱动因素包括医疗损失率（MLR）大幅改善至 79.2%（去年同期 91.1%），这得益于纪律性的定价策略和 $164M 的有利前期储备释放。SG&A 费用率也从 18.7% 降至 14.2%，反映了费用管控和固定成本杠杆效应。
管理层对全年展望充满信心，将 2026 年运营利润指引从 $250M-$450M 上调至 $500M-$700M，并收窄 MLR 指引至 81.5%-82.5%。CEO Mark Bertolini 强调，公司在个人市场的战略执行正在加速，并认为 AI 将推动更多人转向灵活就业，从而扩大个人市场机会。公司会员总数同比增长约 46% 至 2,963,002，显示出强劲的增长势头。资产负债表方面，现金及现金等价物达 $4.08B，上半年运营现金流为 $4.71B，为未来增长提供了坚实基础。