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SEC filingQ2营收增8.8%至6.196亿美元，净利5780万，IEEPA关税退款驱动盈利。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $619.6M | $569.5M | +8.8% |
| Gross Margin | 51.5% | 46.4% | +510bps |
| Adjusted Gross Margin | 45.4% | 46.4% | -100bps |
| Operating Income | $78.5M | $48.7M | +61.3% |
| Net Income | $57.8M | $35.2M | +64.1% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.43 | $0.31 | +38.7% |
| Adjusted Net Income | $27.8M | $32.2M | -13.7% |
| Adjusted Diluted EPS | $0.20 | $0.29 | -31.0% |
| Adjusted EBITDA | $60.8M | $62.8M | -3.2% |
| Adjusted EBITDA Margin | 9.8% | 11.0% | -120bps |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net revenues | $2,600 to $2,625 million | N/A |
| FY2026 | Comparable sales growth | 1.5% to 2.5% | N/A |
| FY2026 | Net income | $152 to $160 million | GAAP |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $255 to $265 million | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted net income | $121 to $129 million | Non-GAAP |
| FY2026 | Net capital expenditures | $110 to $115 million | N/A |
| FY2026 | Pre-opening expenses | Approximately $26 million | N/A |
| FY2026 | Effective tax rate | Approximately 27% | N/A |
| FY2026 | New store count | Approximately 20 | N/A |
简评
Bob's Discount Furniture 第二季度营收同比增长 8.8% 至 6.196 亿美元，可比销售增长 2.3%，主要由新店开业和可比销售增长驱动。净利同比大增 64.1% 至 5,780 万美元，但其中包含 3,790 万美元的 IEEPA 关税退款计入销售成本，以及 150 万美元相关利息收入。剔除这些一次性项目后，调整后净利为 2,780 万美元，同比下降 13.7%，调整后 EBITDA 为 6,080 万美元，同比下降 3.2%，调整后 EBITDA 利润率从 11.0% 降至 9.8%，主要因上年同期运费异常有利，以及新店和绿色市场扩张带来的营销、工资和占用成本上升。
毛利率方面，GAAP 毛利率为 51.5%，同比大幅提升 510 个基点，但剔除关税退款后调整后毛利率为 45.4%，同比下降 100 个基点。管理层指出，产品组合转向"Better"和"Best"品类、保护计划和配送利润率提升部分抵消了运费不利影响。SG&A 费用同比增长 9.3% 至 2.35 亿美元，占营收比例从 37.7% 微升至 37.9%，主要因新店相关工资和占用成本增加及营销投入加大，但被现有门店效率提升部分抵消。
公司重申全年指引，净营收 26 亿至 26.25 亿美元，净利 1.52 亿至 1.60 亿美元，调整后 EBITDA 2.55 亿至 2.65 亿美元。值得注意的是，指引中净利已反映二季度收到的关税退款，而调整后 EBITDA 和调整后净利未包含。公司预计全年开业前费用约 2,600 万美元，高于此前预期的 2,300 万至 2,400 万美元。全年包含 53 周，第 53 周预计贡献净营收 4,000 万美元、净利 350 万美元和调整后 EBITDA 500 万美元。期末总流动性 1.766 亿美元，季后再收到 4,190 万美元关税退款，资产负债表保持稳健。