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SEC filingVistance Networks 完成 CCS 与 RUCKUS 出售，转型为单一 Aurora 业务，净利受巨额处置收益推动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $319.6M | $324.1M | -1.4% |
| Gross Profit | $112.9M | $148.2M | -23.8% |
| Gross Margin | 35.3% | 45.7% | -1040 bps |
| Operating Income (Loss) | ($8.9M) | $7.8M | -214.1% |
| Operating Margin | -2.8% | 2.4% | -520 bps |
| Net Income | $295.2M | $31.8M | +828.3% |
| Diluted EPS | $1.21 | $0.07 | +1628.6% |
| Non-GAAP Adjusted EBITDA | $35.8M | $52.7M | -32.1% |
| Operating Cash Flow | ($299.4M) | ($109.8M) | -172.7% |
本季度持续经营业务收入小幅下滑 1.4%，主要受不利产品组合、降价和销量减少影响，但美国市场增长 1.1% 部分抵消了国际市场的下滑。毛利率大幅下降 1040 bps 至 35.3%，反映出定价与产品组合压力，尽管投入成本下降有所缓解。
经营层面由盈转亏，主要因毛利率下滑以及重组成本（$8.4M）和转型成本（$7.6M）的增加。Non-GAAP Adjusted EBITDA 同比下降 32.1%，但剔除一次性项目后，Aurora 分部经营利润为 $7.0M，显示核心业务仍具盈利能力。
净利润大幅增长主要来自 RUCKUS 出售收益 $346.4M（计入终止经营），而 CCS 出售收益 $5,355.0M 则体现在上半年。剔除这些一次性收益后，持续经营净利润为 $26.1M，同比大幅改善（去年同期 $5.9M）。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Aurora | $319.2M | -1.0% | $7.0M (Op) / $45.5M (EBITDA) | 2.2% (Op) / 14.3% (EBITDA) | 不利产品组合、降价与销量减少，但成本下降部分抵消 |
| Corporate and other | $0.4M | -75.0% | ($15.9M) (Op) / ($9.7M) (EBITDA) | — | 原分配给 RUCKUS 与 CCS 的总部成本 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $113.6M | $613.5M (Dec 31, 2025) |
| Total Debt | $0 | $7,260.2M (Dec 31, 2025) |
| Inventory | $313.8M | $238.7M (Dec 31, 2025) |
| Operating Cash Flow | ($299.4M) | ($109.8M) (H1 2025) |
| Capex | $4.2M | $28.1M (H1 2025) |
公司于 1 月完成 CCS 出售后，利用所得款项偿还全部债务并赎回 Series A 优先股，资产负债表大幅去杠杆。截至 6 月 30 日，公司无长期债务，并新设 $300M 循环信贷额度（可用 $137M）。经营现金流为负，主要因营运资本增加（存货 +$116M、预付款项 +$184.6M）及税费支付。
资本配置：4 月派发特别股息 $10/股（总额 $2,316.3M），8 月再宣布 $5/股特别股息。董事会批准 $100M 股票回购计划，但截至 6 月 30 日尚未执行。
一次性异常项：本季度利润主要受 RUCKUS 出售收益 $346.4M 推动，上半年 CCS 出售收益 $5,355.0M。剔除这些项目，持续经营净利润为 $26.1M。重组成本 $8.4M 和转型成本 $7.6M 预计 2026 年剩余时间将继续产生。
主要风险：客户集中度极高，Comcast 占 Q2 净销售 59%；Aurora 商誉减值测试中公允价值仅超出账面价值约 9%，存在减值风险；重组与转型成本可能继续影响盈利。