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SEC filingBlackSky Q2营收增50%至$33.3M，Gen-3驱动太空情报服务创纪录，亏损大幅收窄。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $33.3M | $22.2M | +50% |
| Gross Margin (cost of sales % of revenue) | 27% | 28% | +1pp |
| Operating Loss | $(7.8)M | $(13.9)M | 改善 $6.1M |
| Net Loss | $(20.8)M | $(41.2)M | 改善 $20.4M |
| Diluted EPS (GAAP) | $(0.54) | $(1.27) | 改善 $0.73 |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $4.7M | $(2.8)M | +$7.5M |
| Space-based intelligence & AI services revenue | $24.5M | $18.0M | +36% |
| Mission solutions revenue | $5.1M | $1.1M | +386% |
| Advanced technology programs revenue | $3.7M | $3.2M | +17% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | $130M-$150M | 重申 |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $12M-$24M | 重申 |
| FY2026 | Capital Expenditures | $50M-$60M | 重申 |
简评
BlackSky 二季度营收同比增长 50% 至 $33.3M，核心驱动力为 Gen-3 卫星订阅服务的加速采用，太空情报与 AI 服务收入创纪录达 $24.5M，环比增长 50%，国际收入同比大增 200%。毛利率（成本占收入比）从 28% 改善至 27%，Adjusted EBITDA 转正至 $4.7M（利润率 14.2%），同比改善 $7.5M，主要得益于高毛利太空服务的收入结构优化。净亏损从 $41.2M 大幅收窄至 $20.8M，改善主因是衍生品（认股权证）公允价值变动带来的损失减少（从 $24.4M 降至 $10.5M），而非经营性改善。
管理层强调 Gen-3 的卓越表现带动了客户群扩大、管道增长和积压订单增加。本季获得 NRO 八位数合同加速 AROS 数字测绘系统开发，并将国际试点转化为七年期订阅合同，显示政府与商业客户需求双轮驱动。资产负债表显著增强，现金及短期投资合计 $244.1M，本季通过 ATM 增发募资 $150M。公司重申全年指引（营收 $130M-$150M、Adjusted EBITDA $12M-$24M），并预计 Q3 发射两颗 Gen-3 卫星，为下半年增长提供支撑。主要风险包括美国政府预算不确定性及衍生品公允价值波动对 GAAP 盈利的影响。