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SEC filingFiserv二季度营收与EPS双降，下调全年指引，转型费用拖累盈利。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue (GAAP) | $5,292M | $5,516M | -4% |
| Adjusted Revenue | $4,963M | $5,196M | -4% |
| Organic Revenue | $4,956M | $5,196M | -5% |
| Operating Income (GAAP) | $1,015M | $1,696M | — |
| Operating Margin (GAAP) | 19.2% | 30.7% | — |
| Adjusted Operating Margin | 31.8% | 39.6% | — |
| Net Income Attributable to Fiserv (GAAP) | $627M | $1,026M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.17 | $1.86 | -37% |
| Adjusted EPS | $1.84 | $2.47 | -26% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Organic Revenue Growth | (1%) - 0% | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS | $7.20 - $7.40 | Non-GAAP |
简评
Fiserv 二季度业绩全面下滑，GAAP 营收同比降 4% 至 52.92 亿美元，调整后营收降 4% 至 49.63 亿美元，有机营收降 5%。盈利端承压更明显，GAAP EPS 同比降 37% 至 1.17 美元，调整后 EPS 降 26% 至 1.84 美元，主要受 One Fiserv 转型计划相关费用（二季度 1.87 亿美元）及商誉摊销拖累。分部看，Merchant Solutions 营收降 1%，Financial Solutions 营收降 8%，后者为有机营收下滑主因。管理层强调业务量、交易及账户增长支撑基本面，但下调 2026 年有机营收指引至 -1% 至 0%，调整后 EPS 指引至 7.20-7.40 美元，反映短期转型阵痛。
利润率方面，GAAP 营业利润率从 30.7% 大幅收窄至 19.2%，调整后营业利润率亦从 39.6% 降至 31.8%，主要受转型费用、重组成本及收购无形资产摊销影响。现金流方面，上半年经营现金流 20.82 亿美元，同比降 10%，自由现金流 13.60 亿美元，同比降 12%。资本运作上，公司二季度回购 170 万股（1 亿美元），并完成 MoneyPass Group 合资组建（保留少数股权），同时发行 10 亿欧元高级票据及通过现金要约收购偿还部分债务。管理层重申中期增长率预期，但短期指引下调需关注转型执行效果。