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SEC filingRadian二季度营收同比增93%，转型全球多线专业保险商成效显著，Inigo并表驱动增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenues | $575M | $299M | +93% |
| Net Premiums Earned | $504M | $234M | +116% |
| Net Income from Continuing Operations | $118M | $154M | -23% |
| Diluted EPS from Continuing Operations | $0.87 | $1.11 | -22% |
| Adjusted Pretax Operating Income | $196M | $191M | +3% |
| Adjusted Diluted Net Operating Income Per Share | $1.14 | $1.11 | +3% |
| Book Value Per Share | $36.00 | $33.18 | +8.5% |
| Combined Ratio - Mortgage | 35.8% | 30.4% | +5.4pp |
| Combined Ratio - Specialty | 97.7% | N/A | — |
| Primary Mortgage Insurance in Force | $284,035M | $276,745M | +3% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Radian Guaranty Ordinary Dividends | approximately $650M | 待宾州保险部门批准 |
简评
Radian二季度总营收同比大增93%至5.75亿美元，主要受Inigo并表驱动，Specialty分部净已赚保费达2.67亿美元，占总净已赚保费的53%。然而，持续经营净收入同比下降23%至1.18亿美元，主要因Specialty分部计提了与中东冲突相关的预期及潜在索赔准备金，以及Inigo收购相关的购买会计调整和摊销费用。调整后每股经营收益1.14美元，同比微增3%，显示核心经营盈利能力保持稳健。
Mortgage分部调整后税前经营收益2.08亿美元，同比略降4%，但承保IIF创纪录达2,840亿美元，NIW同比增14%，且违约率环比下降至2.47%，信用趋势持续向好。Specialty分部综合成本率97.7%，虽含中东冲突准备金影响，但仍有2,900万美元的调整后税前经营收益。管理层强调转型战略持续取得进展，剥离业务接近完成，公司正聚焦保险主业。资本返还方面，二季度回购7,600万美元股份并支付3,700万美元股息，Radian Guaranty预计2026年向控股公司支付约6.5亿美元普通股息，彰显资本实力。