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SEC filingDana 二季度营收增长 3.9%，毛利率大幅改善，但净亏损 500 万美元，主因战略交易费用及税费。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $2,010M | $1,935M | +3.9% |
| Gross Profit | $210M | $138M | +52.2% |
| Gross Margin | 10.4% | 7.1% | +330bps |
| Operating Income | $76M | $16M | +375% |
| Operating Margin | 3.8% | 0.8% | +300bps |
| Net Income (attributable) | -$5M | $27M | -118.5% |
| Diluted EPS | -$0.05 | $0.19 | -$0.24 |
| Adjusted EBITDA | $207M | $147M | +40.8% |
| Operating Cash Flow | $109M | $32M | +240.6% |
| Free Cash Flow | $68M | -$7M | — |
增长桥：Q2 营收增长 $75M，其中汇率贡献 $24M（巴西雷亚尔、欧元、南非兰特走强），有机增长 $51M。有机增长主要来自定价与成本回收（$45M）、北美全尺寸轻型卡车产量提升（+6%）及销售积压转化，部分被北美中/重型卡车产量下降（Class 8 -8%，Class 5-7 -10%）和欧洲/亚太电动化订单减少抵消。
利润率归因：毛利率同比提升 330bps 至 10.4%，主要受益于成本削减计划（$18M）、材料成本节约（$24M）、运营效率提升（$6M）及有利产品组合，部分被非材料通胀（$26M）和商品成本上升（$15M）抵消。经营利润率提升 300bps，反映毛利率改善及利息费用下降（$23M）。
盈利质量：GAAP 净亏损 $5M，主要受 $19M 战略交易费用（Eaton Mobility 收购相关）和 $54M 所得税费用拖累。剔除一次性项目后，Adjusted EBITDA 达 $207M，同比增长 40.8%，反映核心盈利能力显著改善。经营现金流 $109M，同比大幅改善，但自由现金流 $68M 仍受资本支出增加（$142M）影响。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Light Vehicle | $1,379M | +3.3% | $143M | 10.4% | 定价与成本回收、销售积压转化，部分被电动化订单下滑抵消 |
| Commercial Vehicle | $631M | +5.2% | $68M | 10.8% | 亚太市场强劲、关税退款，北美疲软 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & cash equivalents | $331M | -$138M |
| Total Debt | $1,344M | -$1,252M |
| Inventory | $980M | -$35M |
| Operating Cash Flow | $109M | +$77M |
| Capex | $142M | +$105M |
| Free Cash Flow | $68M | +$75M |
Off-Highway 业务出售带来 $2,529M 净现金流入，主要用于偿还债务（$1,338M）和回购股票（$169M）。总债务降至 $1,344M，利息费用同比减少 $23M。
资本配置：Q2 回购 1,240,858 股，耗资 $44M；累计回购 5,664,914 股，耗资 $169M，剩余授权 $1,181M。季度股息维持 $0.12/股。
前瞻指引：
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY26 | Sales | $7,650-$7,850M | reported |
| FY26 | Adjusted EBITDA | $800-$850M | non-GAAP |
| FY26 | Adjusted Free Cash Flow | $275-$375M | non-GAAP |
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