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SEC filingQ2 营收增 11% 但净亏损收窄至 $79.6M，主因专业服务收入大增 174% 及一次性费用减少。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $6,136K | $5,511K | +11% |
| Gross Profit | $2,189K | ($2,720K) | +180% |
| Gross Margin | 35.7% | -49.4% | +8,510 bps |
| Operating Income | ($34,560K) | ($34,923K) | -1% |
| Operating Margin | -563.2% | -633.7% | +7,050 bps |
| Net Income | ($79,624K) | ($192,742K) | -59% |
| Diluted EPS | ($1.23) | ($3.49) | +65% |
| Operating Cash Flow | ($57,015K) | ($60,616K) | +6% |
Q2 营收 $6.1M 同比增长 11%，主要由 Professional service 收入大增 174% 至 $3.6M 驱动，反映非经常性工程服务开发活动显著增加；Product 收入则因 ASP 下降而同比减少 39% 至 $2.5M，但销量增加部分抵消了价格压力。
毛利率大幅转正至 35.7%（去年同期 -49.4%），主因去年同期确认了 $3.8M 的 JDA 亏损，且本期 Professional service 成本大幅下降 69%。经营亏损 $34.6M 同比基本持平，研发费用增 9% 至 $24.9M，主要来自股权激励费用增加。
净亏损 $79.6M 同比收窄 59%，主要因去年同期有 $70.0M 的 Share subscription liability 公允价值损失，本期无此项；但本期 Warrant 负债公允价值变动损失 $44.7M 仍为主要非现金拖累。剔除一次性项目后，经营层面亏损与去年同期相当，盈利质量未见实质改善。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Product | $2,546K | -39% | — | — | ASP 下降，销量增加部分抵消 |
| Professional service | $3,590K | +174% | — | — | 非经常性工程服务开发活动增加 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $177.9M | +$56.0M |
| Total Debt | $96.9M | +$0.2M |
| Inventory | $5.7M | -$0.1M |
| RPO/Deferred revenue | $28.7M | — |
| Operating Cash Flow | ($57.0M) | +$3.6M |
| Capex | $2.4M | +$0.6M |
| Free Cash Flow | ($59.4M) | +$3.0M |
注：Free Cash Flow = Operating Cash Flow - Capex，均为 GAAP 口径。
资本配置：6 月完成 $115M 公开增发，净募资 $108.8M；可转债利息以股票支付 $2.3M，避免现金流出但增加股数。无回购、无分红。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引，但管理层认为现有现金及 Facility Agreement（$125M 可用额度）足以支持至少 12 个月运营。
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