0001559865-26-000047
SEC filing营收增20%至$274.8M，但收购摊销与网络安全事件推升费用，经营利润降5%，净利骤降83%。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $274.8M | $229.6M | +20% |
| Operating Income | $53.3M | $56.1M | -5% |
| Net Income | $6.9M | $41.0M | -83% |
| Diluted EPS | $0.09 | $0.62 | -85% |
| Adjusted EBITDA | $109.3M | $92.6M | +18% |
| Adjusted Diluted EPS | $1.05 | $0.89 | +18% |
Q2营收$274.8M，同比+20%，增长桥由三部分构成：多数分部有机增长、本季及上年完成收购的并表贡献，以及$9.1M（主要来自巴西）的汇兑利好。Merchant Acquiring受益于销量、非交易收入与价差改善；Payments Puerto Rico受益于POS交易增长、ATH Movil（主要是ATH Business）扩张及一笔非经常性量级收益；Business Solutions则因2025年Q4生效的Popular 10%折扣而收缩。
利润端承压明显：经营利润$53.3M，同比-5%，经营利润率由24.4%降至19.4%（约-500bps）。主因是SG&A同比+63%（$57.3M），含收购相关专业费用与人员成本、设备费用及网络安全事件响应与修复支出；D&A同比+41%（$40.0M），主要来自收购无形资产摊销。成本收入同比+13%，亦受人员、专业费用与云支出推动。
盈利质量方面，净利仅$6.9M（同比-83%），除经营利润下滑外，非经营费用扩大至$26.1M（含$8.9M权益投资减值、$2.0M汇兑重估损失扩大、$3.5M利息费用增加），有效税率升至74.7%（上年9.0%），受境外子公司股息分配相关离散税项及减值资本损失估值备抵影响。剔除这些非现金/非经常项后，Adjusted EBITDA $109.3M（+18%），Adjusted Diluted EPS $1.05（上年$0.89），显示核心经营仍具韧性。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Payment Services - Puerto Rico & Caribbean | $60.9M | +8% | $36.9M | 60.6% | POS交易增长、ATH Movil（ATH Business）强劲、车辆登记与罚款处理费及一次性量级收益；部分被云支出抵消 |
| Latin America Payments and Solutions | $130.9M | +52% | $39.7M | 30.3% | 并购贡献、区域有机增长及$9.1M汇兑利好；人员、云与专业费用上升 |
| Merchant Acquiring | $52.3M | +11% | $21.8M | 41.7% | 销量、非交易收入与价差改善；部分被Payments Puerto Rico处理成本抵消 |
| Business Solutions | $58.8M | -9% | $22.6M | 38.3% | Popular 10%折扣拖累；部分被设备费用下降抵消 |
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $260,659K | $305,993K | -$45,334K |
| Marketable securities（Debt securities AFS） | $4,236K | $3,202K | +$1,034K |
| Total Debt | $1,294,334K | $1,098,880K | +$195,454K |
| Net Debt | $1,029,439K | $789,685K | +$239,754K |
| Inventory | — | — | — |
| RPO（剩余履约义务） | $780.3M | — | — |
| Contract liability（流动） | $32,770K | $26,573K | +$6,197K |
| Contract liability - long term | $35,016K | $47,032K | -$12,016K |
| Shareholders' Equity | $641,445K | $621,606K | +$19,839K |
Net Debt 由披露的 Total Debt 减 Cash & equivalents 与 Debt securities AFS 得出；Notes 未披露 EBITDA，故不计算 Net Debt/EBITDA。债务结构：2027 Term A Loan $392,350K、2030 Term B Loan $857,932K、Revolving Facility $35,000K（剩余可用额度 $159.4M）；另有短期借款 $35,000K 计入流动负债。商誉由 $891,992K 升至 $1,070,494K，主因 Dimensa 并购新增 $151,859K 及汇兑 $24,974K。
| 项目 | 金额/数量 | 说明 |
|---|---|---|
| 回购金额（上半年） | $67,049K | 其中 Q2 为 $47,041K（1,907,437 股） |
| 回购股数（上半年） | 约 2.59M 股 | Q1 683,253 股 + Q2 1,907,437 股 |
| 新增回购授权 | $150M | 2026-07-31 董事会批准，到期日维持 2027-12-31 |
| 股息（上半年支付） | $6,119K | 每股 $0.05/季；Q1、Q2 各宣派约 $3.1M |
| 后续股息 | $0.05/股 | 2026-07-23 宣派，2026-09-04 支付 |
| 债务净变化 | +$195,454K | 新发 $184,538K，偿还 $11,933K |
| 资本开支（软件+设备） | $47,836K | 软件及无形资产 $36,580K + 物业设备 $11,256K |
| 并购支出（净现金） | $179,757K | Dimensa 等 |
| 收购少数股东权益 | $23,098K | Lote45、Rosk、Compliasset |
Notes 未披露采购承诺（Purchase commitments）总额，Note 15 仅涉及法律诉讼或有事项，管理层认为不会产生重大不利影响。
| 分部 | 收入 | Segment Adj. EBITDA | 同比收入 |
|---|---|---|---|
| Payment Services - Puerto Rico & Caribbean | $40,747K | $36,894K | +6.9% |
| Latin America Payments and Solutions | $122,947K | $39,656K | +54.3% |
| Merchant Acquiring, net | $52,301K | $21,805K | +10.6% |
| Business Solutions | $58,825K | $22,556K | -8.8% |
| 合计 | $274,820K | $120,911K | +19.7% |
分部间收入合计 $28,048K，合并层面抵销。Notes 未按分部披露经营利润或资产，故不列 op_margin。客户集中度：Popular 占 Q2 收入约 24%（上年同期 31%），应收账款 $40.2M。
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | — | — |
| Capex | — | — |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率(FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | — | — |
| Dividends Paid | — | — |
本次提供的文件内容仅为 10-Q 的目录页与前瞻性声明，未包含 Unaudited Condensed Consolidated Statements of Cash Flows 的具体金额，因此上表各行均无法填列。无法就 CFO 与 Net Income 的关系、capex 强度及 FCF 对资本返还的覆盖作出量化点评；建议调取该报表第 5 页的六个月期间数据后再行分析。