BRC · Brady Corporation

Brady Corporation于2026年8月3日完成了对Honeywell International Inc.旗下Productivity Solutions and Services (PSS)业务的收购，交易对价为14亿美元现金。此次收购是Brady战略转型的关键一步，旨在打造一家领先的工业技术公司。PSS业务在移动计算、扫描、RFID和工作流软件领域具有领先地位，与Brady在打印机和耗材方面的优势形成互补，将公司的可寻址市场扩大至90亿美元的生产力解决方案市场。公司预计PSS业务在2025年贡献了约11亿美元的销售额，并预计在交易完成后的第一年内为Adjusted Diluted EPS贡献约0.80美元的增量。

为完成此项交易，Brady通过其现有的10亿美元信贷协议借款约8亿美元，并完成了8亿美元优先票据的私募发行。新发行的优先票据分为三个系列：2.5亿美元、利率5.43%、2031年到期的Series A；3亿美元、利率5.65%、2033年到期的Series B；以及2.5亿美元、利率5.90%、2036年到期的Series C。这些票据为无担保优先债务，并由公司部分全资国内子公司提供担保。融资完成后，公司预计净债务/EBITDA约为2.5倍，并计划在两年内将杠杆率降至2.0倍以下，体现了其对维持稳健资产负债表的承诺。此外，管理层预计在交易完成后的三年内，通过提高运营效率实现至少2500万美元的年化运行率成本协同效应。收购完成后，Brady将设立两个报告分部：现有的Identification Solutions和新的Intelligent Productivity Solutions。