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SEC filingQ2 营收增 9.7% 但燃油成本飙升 85%，净亏损 $76M，盈利承压。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $4,065M | $3,704M | +9.7% |
| Gross Profit | $4,065M | $3,704M | +9.7% |
| Gross Margin | 100% | 100% | — |
| Operating Income | -$168M | $277M | -$445M |
| Operating Margin | -4.1% | 7.5% | -1160 bps |
| Net Income | -$76M | $172M | -$248M |
| Diluted EPS | -$0.68 | $1.42 | -$2.10 |
| Operating Cash Flow | $606M (H1) | $835M (H1) | -27% |
| Free Cash Flow | $83M (H1) | $94M (H1) | -12% |
Q2 营收增长 9.7% 至 $4,065M，主要由 RASM 提升 8.6% 驱动，反映出强劲的 premium 和 loyalty 产品需求、企业差旅管理以及网络优化。然而，盈利被燃油成本飙升严重侵蚀，Aircraft fuel 费用同比增 86% 至 $1,305M，Fuel cost per gallon 增 85.4% 至 $4.43，导致 Operating Income 从盈利 $277M 转为亏损 $168M。
Non-fuel 成本控制相对稳健，Non-fuel operating expenses 仅增 8%，但其中包含 $20M 一次性员工表彰奖励和去年同期 $25M 的飞机出售收益，剔除后核心成本增长更为温和。Q2 计提 $42M 特殊项目，主要为 Hawaiian 整合费用，较去年同期的 $56M 有所下降。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Domestic | $3,704M | +9% | — | — | 收益率提升，但部分休闲市场疲软 |
| Latin America | $145M | -21% | — | — | 运力下降 28%，需求疲软 |
| Pacific | $170M | +7% | — | — | 收益率提升 9% |
| Atlantic | $46M | n/a | — | — | 新开跨大西洋航线 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $2,662M | +$539M |
| Total Debt | $6,048M | +$739M |
| Net Debt | $3,386M | +$200M |
| Operating Cash Flow (H1) | $606M | -$229M |
| Capex (H1) | $523M | -$218M |
| Free Cash Flow (H1) | $83M | -$11M |