0001104659-26-092003
SEC filing营收净利大增，上调全年调整后EBITDA指引，AI医疗平台驱动强劲增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $972.5M | $654.8M | +49% |
| Care Partners Revenue | $932.8M | $631.4M | +48% |
| Gross Margin (Cost of services) | $104.0M | $78.0M | — |
| Operating Income | $34.3M | $20.3M | — |
| Net Income | $18.5M | $10.2M | +81% |
| Net Income Attributable to Astrana | $19.7M | $9.4M | +109% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.40 | $0.19 | +111% |
| Adjusted EBITDA | $68.9M | $48.1M | +43% |
| Adjusted EPS - Diluted | $0.80 | $0.55 | +45% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Total revenue | $1,000M - $1,030M | N/A |
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA | $72.5M - $77.5M | Non-GAAP |
| FY2026 | Total revenue | $3,800M - $4,100M | N/A |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $255M - $280M | Non-GAAP |
| FY2026 | Free cash flow | $105M - $132.5M | Non-GAAP |
简评
Astrana Health 二季度业绩表现强劲，营收同比增长49%至$972.5M，主要由Care Partners分部（+48%）及Care Delivery（+95%）、Care Enablement（+109%）的高速增长共同驱动。净利同比大增81%至$18.5M，调整后EBITDA同比增长43%至$68.9M，调整后摊薄EPS $0.80创历史新高。公司毛利率（营收减服务成本）约10.7%，同比略有提升，显示成本控制有效。经营现金流上半年达$100.8M，自由现金流$92.9M，现金流生成能力强劲，为后续投资和扩张提供支撑。
管理层对前景保持乐观，CEO Brandon Sim表示AI原生医疗操作系统需求加速，推动增长与现金流，并上调2026全年调整后EBITDA指引至$255M-$280M（原为$250M-$275M区间上沿），同时重申全年营收$3.8B-$4.1B指引。Q3指引营收$1,000M-$1,030M，调整后EBITDA $72.5M-$77.5M，显示增长动能延续。公司近期新增高管、扩大Medicare Advantage版图（德州新增约3,000人），并披露ACO共享储蓄$120.4M，战略执行积极。主要风险包括整合成本、法律事项拨备及医疗负债上升（$415.8M vs $335.7M），需关注后续季度利润率与现金流持续性。