BTDR · Bitdeer Technologies Group

Bitdeer Technologies Group 宣布其子公司 Tydal Data Center AS 与 Volta 子公司 Volta Tydal AS 签署了一份为期 16 年的托管租赁与服务协议，为挪威 Tydal 园区提供 121 IT MW 的算力容量。该协议初始 16 年基础期限内的合同收入约为 47 亿美元，若承租方行使一次性 8 年续约权，潜在总合同价值可达约 80 亿美元。承租方为 Volta 的子公司，其终端客户为一家领先的 AI 实验室，全部 121 IT MW 将配置 NVIDIA GPU，Dell Technologies 作为技术提供商。该交易标志着 Bitdeer 从加密货币挖矿向 AI 基础设施提供商的战略转型迈出关键一步，且 Bitdeer 关联方保留园区 100% 所有权，未发行任何股权证券或认股权证。

从交易结构看，该协议为 modified gross 租赁安排，16 年平均租金约 $202/kW/月，电费由承租方按实际发生额报销，并包含每年 3% 的租金及服务费递增条款。公司预计该项目的 NOI 利润率约为 90%，单位经济性较强。项目将分两个等规模阶段建设，分别目标于 2026 年 12 月 31 日和 2027 年 3 月 31 日投产。Volta 的付款义务预计由 J.P. Morgan 关联方及另一家顶级全球金融机构安排的约 13 亿美元信用证提供信用支持，但该安排尚需满足惯例条件，Bitdeer 保留在 Volta 未能满足相关里程碑时终止协议的权利。公司预计剩余资本开支约 5 亿美元，并计划举借额外债务资本以支持 Tydal 及后续 AI/HPC 项目的建设，预计相关融资将产生大量超额资本。该交易仍需关注信用支持安排的最终落实、项目建设进度及融资条件等执行风险。