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SEC filingDigi 第三财季营收增长 29%，ARR 增长 52%，盈利大幅提升。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $138,670K | $107,514K | +29.0% |
| Gross Profit | $89,926K | $68,268K | +31.7% |
| Gross Margin | 64.8% | 63.5% | +130 bps |
| Operating Income | $22,895K | $14,923K | +53.4% |
| Operating Margin | 16.5% | 13.9% | +260 bps |
| Net Income | $15,740K | $10,243K | +53.7% |
| Diluted EPS | $0.40 | $0.27 | +48.1% |
| Adjusted EBITDA | $40,388K | $27,559K | +46.5% |
| Operating Cash Flow | $110,419K | $79,958K | +38.1% |
| Free Cash Flow | $108,463K | $77,810K | +39.4% |
本季度营收增长 29%，主要由 Jolt 和 Particle 两项收购驱动，其中 IoT Products & Services 分部增长 24.7%，IoT Solutions 分部增长 41.5%。从增长构成看，IoT Products & Services 的增量中，一次性销售贡献 $12.4M，经常性收入贡献 $7.4M，且无重大价格影响；IoT Solutions 的增量则主要来自 Jolt 收购带来的经常性收入增长 $8.9M。
毛利率提升 130 bps 至 64.8%，主要原因是上年同期存在较高的库存相关成本，而本季度未再发生。经营利润率提升 260 bps 至 16.5%，除毛利率改善外，还受益于费用效率的提升，尤其是 IoT Solutions 分部，其经营利润率大幅提升 570 bps，显示收购整合后经营杠杆显著。
盈利质量方面，GAAP 净利 $15.7M 同比增长 54%，但需注意其中包含 Jolt 收购相关的 $5.0M 产品更换准备金和 Particle 收购相关费用 $1.8M 等一次性项目。剔除这些项目后，调整后净利为 $29.1M，同比增长 50%，调整后 EPS $0.75，同比增长 47%，显示核心盈利能力同样强劲。经营现金流 $110.4M 远超净利，反映公司盈利的现金含量高。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| IoT Products & Services | $99,793K | +24.7% | $16,784K | 16.8% | 有机增长为主，Particle 收购助力 |
| IoT Solutions | $38,877K | +41.5% | $6,111K | 15.7% | Jolt 收购驱动，经营杠杆显著 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $27,972K | $21,902K |
| Total Debt | $108,130K | $159,152K |
| Inventory | $45,010K | $38,911K |
| Unearned Revenue | $55,480K | $40,671K |
| Operating Cash Flow | $110,419K | $79,958K |
| Capex | $1,956K | $2,148K |
| Free Cash Flow | $108,463K | $77,810K |
| FCF 转化率 | 280% | 252% |
公司净债务为 $80.2M（Total Debt $108.1M - Cash $27.9M），较期初的 $137.3M 大幅下降，主要得益于强劲的经营现金流和债务偿还。FCF 转化率（FCF/Net Income）高达 280%，显示盈利质量优异。
资本配置：公司继续去杠杆，前九个月偿还债务 $85.0M，同时为收购 Particle 新增借款 $33.7M。本季度无公开市场回购，仅因员工股权激励净结算产生少量股份回购（6,425 股，$0.4M）。公司表示收购仍是首要资本配置方向。
前瞻指引：本报告未提供具体财务指引。
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