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SEC filing创纪录Q2营收，Cortrophin Gel强劲增长驱动，全年指引重申。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $266.0M | $211.4M | +25.9% |
| Gross Margin (GAAP) | 62.4% | 64.7% | -2.3pp |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 62.6% | 64.9% | -2.3pp |
| Operating Income | $40.5M | $13.9M | +191.4% |
| Net Income Available to Common Shareholders | $24.7M | $8.1M | +204.9% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.05 | $0.36 | +191.7% |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $2.21 | $1.80 | +22.8% |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $71.6M | $54.1M | +32.4% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net Revenue (Total Company) | $1,080M - $1,140M | N/A |
| FY2026 | Cortrophin Gel Net Revenue | $520M - $540M | N/A |
| FY2026 | ILUVIEN Net Revenue | $78M - $83M | N/A |
| FY2026 | Adjusted Non-GAAP EBITDA | $285M - $300M | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted Non-GAAP Diluted EPS | $9.19 - $9.69 | Non-GAAP |
简评
ANI Pharmaceuticals 2026年第二季度业绩创纪录，总营收$266.0M，同比增长25.9%，主要受Cortrophin Gel（+43.5%至$117.1M）和Generics（+9.7%至$99.1M）驱动。GAAP净利$24.7M，稀释EPS $1.05，较去年同期的$8.1M和$0.36大幅提升；调整后non-GAAP EBITDA $71.6M，同比+32.4%，调整后稀释EPS $2.21。毛利率下滑（GAAP 62.4% vs 64.7%）主要因高特许权使用费产品（Cortrophin Gel及合作仿制药）占比提升及Prucalopride收入不复现，部分被Harmony Agreement收入抵消。SG&A费用增加（GAAP +12.1%至$91.7M）反映Rare Disease销售团队扩张的初始营销和招聘支出。
管理层重申全年总营收$1,080-$1,140M及调整后EBITDA $285-$300M指引，但将Cortrophin Gel营收指引从$540-$575M微调至$520-$540M（反映50-55%增长）。痛风适应症销售团队6月底全面运营，需求指标积极（超95%代表产生多个新患者案例，超三分之一处方者启动两个以上案例），目标市场约285,000患者。ILUVIEN营收下降16.1%至$18.7M，受国际发货时点影响，但SYNCHRONICITY试验6个月数据已公布，详细结果将于Q4 2026在视网膜专科会议披露。资产负债表稳健，现金$360.2M，经营现金流年初至今$115.0M，董事会授权$100M回购计划（至2029年5月），支撑股东价值创造。