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SEC filingFIGS二季度营收利润双超预期，净营收增28.8%，上调全年指引并增加回购。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Revenues | $196.6M | $152.6M | +28.8% |
| Gross Margin | 75.2% | 67.0% | +820bps |
| Operating Income | $35.3M | $9.9M | — |
| Net Income | $28.4M | $7.1M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.15 | $0.04 | — |
| Adjusted EBITDA | $36.6M | $19.7M | +$16.9M |
| Adjusted EBITDA Margin | 18.6% | 12.9% | +570bps |
| Active Customers | 3.1M | 2.7M | +13.2% |
| Net Revenues per Active Customer | $229 | $208 | +10.1% |
| Average Order Value | $127 | $117 | +8.5% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net Revenues Growth vs. 2025 | up approximately 20% | N/A |
| FY2026 | Adjusted EBITDA Margin | 14.8% to 15.0% | Non-GAAP |
简评
FIGS 二季度业绩全面超预期，净营收 $196.6M 同比增长 28.8%，为连续第三个季度实现 25% 以上增长。增长动力来自订单量增加及 AOV 提升（+8.5%），且在各品类、地域和渠道呈现广泛性：Scrubwear 增长 26.5%，Non-Scrubwear 增长 40.3%，国际业务大增 67.0%。毛利率大幅提升 820bps 至 75.2%，其中 IEEPA 关税退款贡献 780bps 正面影响，叠加定价和效率改善，但部分被更高关税抵消。经营费用率从 60.5% 降至 57.3%，体现固定成本杠杆和股权激励费用下降。
盈利能力显著增强，净收入 $28.4M（净利率 14.4%），调整后 EBITDA $36.6M（利润率 18.6%），均大幅超过去年同期。管理层强调调整后 EBITDA 已剔除 $7.9M 的 IEEPA 关税退款（针对上财年销售商品），显示核心经营盈利能力的真实改善。CEO Trina Spear 指出每活跃客户净营收已超疫情前高点，且增长基础广泛；CFO Sarah Oughtred 表示上调全年指引不仅反映 Q2 超预期，还叠加了对下半年更高的预期。
公司上调全年指引：净营收增长约 20%，调整后 EBITDA 利润率 14.8%-15.0%。同时董事会批准新增 $100M 股票回购授权，截至 6/30 原计划剩余约 $19.2M，体现对业务信心及股东回报承诺。资产负债表稳健，现金及短期投资合计约 $296M，上半年经营现金流 $43.7M，自由现金流 $38.6M，为回购和增长投资提供充足流动性。