0001193125-26-341001
SEC filing营收同比增287%至$80.1M，但成本与股权激励激增致经营亏损扩大至$337.2M，认股权证公允价值损失$1.65B主导净亏损。
| 指标 | 本期(Q2 2026) | 去年同期(Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $80.1M | $20.7M | +287% |
| Cost of revenue (excl. D&A) | $60.1M | $8.3M | +622% |
| Research and development | $160.6M | $103.4M | +55% |
| Sales and marketing | $32.9M | $10.9M | +202% |
| General and administrative | $117.6M | $48.1M | +144% |
| Depreciation and amortization | $46.1M | $10.6M | +334% |
| Loss from operations | -$337.2M | -$160.6M | 亏损扩大 |
| Net income (loss) | -$1,868.6M | -$177.5M | 亏损扩大 |
| Net income (loss) attributable to IonQ, Inc. | -$1,867.7M | -$176.8M | 亏损扩大 |
Q2 营收 $80.1M，同比 +287%（+$59.4M），增长桥主要由专用量子计算硬件的交付进度推进以及并购带来的收入增量构成；公司未披露价格/汇率的量化拆分。成本端增速显著快于收入：cost of revenue 同比 +622% 至 $60.1M，主因服务合同的 labor costs 与量子产品 materials costs 上升，隐含毛利率由上年同期约 59.8% 压缩至约 24.9%（按营收减 cost of revenue 口径，未含 D&A）。
经营费用全面扩张：R&D +55% 至 $160.6M（payroll 相关 +$62.9M，其中股权激励 +$43.6M，部分被上年同期一次性股权激励 $54.6M 的高基数抵消；材料设备 +$40.3M）；S&M +202% 至 $32.9M；G&A +144% 至 $117.6M；D&A +334% 至 $46.1M（并购无形资产摊销 +$26.8M、卫星折旧 +$6.1M）。经营亏损因此扩大至 $337.2M。
盈利质量方面，净亏损 $1,868.6M 远大于经营亏损，核心扰动是认股权证公允价值损失 $1,649.1M（Series A/B，股价驱动的按市值计价，非现金）；正向项为利息净收入 $32.0M（+348%，可售证券余额上升）与其他净收益 $79.7M（战略投资公允价值变动）。税项为 $6.1M benefit，上年同期 $15.3M benefit 含一次性估值备抵部分释放。上半年累计：营收 $144.7M（+412%）、经营亏损 $608.8M、净亏损 $1,064.0M。
本 MD&A 切片未披露分部级营收/利润数据，故不列分部表。收入构成定性描述为：专用量子计算硬件销售及维护支持、QCaaS 访问、咨询服务、卫星影像与数据服务；增量主要来自专用量子硬件交付与并购。
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $1,235,729K | $1,030,865K | +$204,864K |
| Short-term investments | $883,240K | $1,361,291K | -$478,051K |
| Long-term investments | $840,365K | $944,643K | -$104,278K |
| Total Debt | — | — | — |
| Net Debt | — | — | — |
| Unearned revenue（流动+非流动） | $87,007K | $44,037K | +$42,970K |
| Warrant liabilities | $3,052,398K | $2,471,577K | +$580,821K |
| Shareholders' Equity | $3,339,579K | $3,813,692K | -$474,113K |
Notes 未披露借款类债务，Total Debt 与 Net Debt 不适用；权证负债为公允价值计量的非现金负债，不构成有息债务。现金及等价物增加主要来自投资到期与出售（投资活动净流入 $442,120K），而非经营现金流（经营活动净流出 $254,781K）。
| 项目 | 金额/数量 | 说明 |
|---|---|---|
| 股票回购 | — | 未披露 |
| 股息 | — | 未披露 |
| 债务变化 | — | 未披露有息债务 |
| 资本开支（购置物业设备） | $18,583K | 六个月，上年同期 $3,501K |
| 收购支付现金（净额） | $31,789K | Skyloom 等 |
| 战略投资购买 | $80,500K | 六个月 |
| 股权激励费用 | $270,362K | 六个月，上年同期 $132,421K |
| 以股权换无形资产/研发安排 | $87,806K | 2,562,642 股（Cambridge） |
| 收购发行股权 | $238,617K | 5,817,861 股 |
资本配置以股权为主要"货币"：Cambridge 研发与命名权安排作价 $73.1M 预付款 + $14.8M 无形资产；Skyloom 对价 $188.5M（含现金 $36.0M、股权 $119.8M、或有对价 $32.7M）；Nexus 对价 $76.0M（股权 $65.5M + 股权奖励 $10.6M）。
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | — | — |
| Capex | — | — |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率(FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | — | — |
| Dividends Paid | — | — |
本段为现金流量表附注节选，仅披露现金及现金等价物与受限现金的调节，未列示经营活动、投资活动、筹资活动现金流及资本开支，故上表关键行均留空。现金及现金等价物由2025年末的$1,030.9M升至2026年6月30日的$1,235.7M，含受限现金合计$1,243.3M，受限现金仅$7.6M，现金头寸充裕但来源（经营、融资或投资变现）无法从本段判断。
需注意，材料与供应品资本化金额由上年同期$2.1M升至$10.4M（六个月$4.2M→$20.7M），反映量子计算系统与卫星相关投入明显加速，但该金额计入property and equipment，并非现金流量表口径的capex，不能据此推算自由现金流或资本返还覆盖能力。