BTDR · Bitdeer Technologies Group

Bitdeer 通过其子公司 Tydal Data Center AS 与 Volta Tydal AS 签署了数据中心托管协议，这是一项规模庞大的长期合约。协议初始期限为 16 年，总合同价值约 47 亿美元，若行使 8 年续约权，潜在总价值可达约 80 亿美元。该交易将 Tydal 园区的 121 IT MW 关键负载交付给租户，预计平均年收入为每 IT MW 240 万美元，并享有约 90% 的预估 NOI 利润率。这一安排将 Bitdeer 定位为 AI 基础设施提供商，同时保留园区 100% 所有权，且未发行股权，避免了稀释。

交易的关键支撑在于约 13 亿美元的机构级信用证信用支持，由 J.P. Morgan 关联方及另一家顶级全球金融机构安排，这为合约的履约提供了重要保障。公司同时保留了在 Volta 未能满足信用支持相关里程碑时终止协议的权利，降低了执行风险。项目分两期建设，分别计划于 2026 年 12 月 31 日和 2027 年 3 月 31 日投产，剩余资本开支约 5 亿美元。此外，公司同日启动了高达 10 亿美元的 ATM 增发计划，用于发行 Class A 普通股，这可能为项目建设提供资金，但也带来了潜在的股权稀释。整体来看，这是一项将长期现金流与战略转型相结合的重大举措，但执行和融资风险仍需关注。