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SEC filingQ2 营收因收购 Sun Country 大增 36.9%，但高油价与整合费用致净亏损收窄至 $4.9M。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total operating revenues | $943.5M | $689.4M | +36.9% |
| Operating Income (Loss) | $21.1M | -$67.5M | +$88.6M |
| Operating Margin | 2.2% | -9.8% | +1200 bps |
| Net Income (Loss) | -$4.9M | -$65.2M | +$60.3M |
| Diluted EPS | -$0.21 | -$3.62 | +$3.41 |
| Operating Cash Flow (H1) | $314.1M | $283.6M | +10.8% |
本季度业绩的核心驱动是 Sun Country 的收购并表。合并营收 $943.5M 同比增长 36.9%，其中 Sun Country 在 5 月 13 日收购完成后的并表期内贡献了 $167.3M 营收。剔除该影响，Allegiant Air 营收创纪录达 $776.2M，同比增长 16.1%，主要得益于需求强劲推动票价上涨（平均总票价 +17.9%），尽管运力下降了 6.8%。
盈利能力显著改善，Operating Income 从去年同期的亏损 $67.5M 转为盈利 $21.1M。这主要得益于营收的大幅增长，但被两大因素部分抵消：一是燃油成本飙升，Q2 平均燃油成本 $4.14/加仑，同比上涨 71.1%，主要因地缘政治冲突；二是 $66.0M 的特殊费用，其中 $55.2M 与 Sun Country 收购及整合直接相关。剔除这些一次性项目，核心运营盈利能力更强。
盈利质量方面，尽管 GAAP 净亏损 $4.9M，但 H1 经营现金流达 $314.1M，同比增长 10.8%，显示现金创造能力稳健。亏损主要受非现金的特殊费用（如加速折旧和摊销）及整合成本影响。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Allegiant Air | $776.2M | +16.1% | $30.1M | 3.9% | 票价上涨，需求强劲，但燃油成本高企 |
| Sun Country | $167.3M | N/A (stub period) | -$9.0M | -5.4% | 5月13日收购后并表，含整合成本 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $1.1B | +$0.3B |
| Total Debt | $2.8B | +$1.0B |
| Net Debt | $1.7B | +$749.4M |
| Operating Cash Flow (H1) | $314.1M | +$30.5M |
| Capex (H1) | $386.0M | +$199.1M |
Net Debt 增加主要源于 Sun Country 收购（贡献 $546.8M）及新借款 $895.2M，部分被 $474.4M 的偿债所抵消。公司 Q2 发行了 $650.0M 的 2031 年优先担保票据，用于回购 $377.5M 的 2027 年票据，以优化债务结构。
资本配置：公司已无限期暂停季度现金分红，以优先保障机队投资。Q2 回购金额极小（$0.8M），剩余授权额度 $64.7M。资本开支主要投向 737 MAX 机队扩张，H1 资本开支 $386.0M。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引，但披露了以下战略动向：
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