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SEC filing二季度盈利超预期，毛利率创纪录，关税退款助推利润与现金流。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Revenue | $314.3M | $320.1M | -2% |
| Gross Margin | 33.2% | 26.8% | +635 bps |
| Operating Income | $7.6M | $(16.9)M | — |
| Net Income | $9.1M | $(20.3)M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.06 | $(0.16) | — |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $0.23 | $0.01 | — |
| Adjusted EBITDA | $30.8M | $8.1M | +279% |
| Adjusted EBITDA Margin | 9.8% | 2.5% | +730 bps |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Net Revenue | $320M-$350M | N/A |
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA | $18M-$21M | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Non-GAAP EPS | $0.09-$0.12 | Non-GAAP |
| FY2026 | Net Revenue | $1.40B-$1.47B | N/A |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $121M-$131M | Non-GAAP |
| FY2026 | Non-GAAP EPS | $0.85-$0.94 | Non-GAAP |
简评
Corsair 二季度盈利大幅改善，毛利率 33.2% 创公司纪录，同比扩 635 基点，主要受益于产品组合优化、高毛利品类占比提升及关税退款（约 $15.6M，贡献约 500 基点）。GAAP 净利润扭亏至 $9.1M，调整后 EBITDA $30.8M 同比增 279%，远超指引上限 $15.5M。剔除关税退款后，净亏损 $5.7M、调整后 EBITDA $16.6M，仍高于指引上限，显示经营基本面改善。分部看，Gamer and Creator Peripherals 营收增 13% 至 $115.9M，毛利率 44.9%，Fanatec、Elgato 与 Stream Deck 生态扩张驱动；Gaming Components and Systems 营收降 9% 至 $198.5M，内存涨价压制 DIY 需求，但毛利率仍扩 570 基点至 26.3%。
管理层强调，经营费用同比减少 $6.1M，使毛利改善更多传导至利润；经营现金流 $74.8M 同比增 148%，期末现金及受限现金 $193.9M，债务约 $118.7M。公司上调全年指引，营收中点较此前上调约 $35M，调整后 EBITDA 中点上调约 $19M，反映对高毛利品类持续增长的信心。8 月 3 日完成收购 Trak Racer，拓展 Sim Racing 产品线与直销渠道，预计带来协同效应。主要风险包括内存价格持续高企压制 DIY 需求、关税政策不确定性及 AI 工作站贡献尚早（预计 2027 年下半年起更显著）。