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SEC filing营收9.0M美元达指引上限，连续五季同比增长，智能眼镜放量在即。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $9.0M | $7.5M | +21% |
| Gross Margin (GAAP) | 14.4% | 26.0% | -11.6pts |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 19.9% | 30.8% | -10.9pts |
| Operating Income (GAAP) | $(43.3)M | $(43.7)M | +$0.4M |
| Operating Income (Non-GAAP) | $(28.8)M | $(26.5)M | -$2.3M |
| Net Income (GAAP) | $(43.1)M | $(44.3)M | +$1.2M |
| Diluted EPS (GAAP) | $(0.20) | $(0.22) | +$0.02 |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $(0.13) | $(0.13) | — |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $(18.9)M | $(20.1)M | +$1.2M |
| Operating Cash Flow | $(21.8)M | $(25.9)M | +$4.1M |
| Free Cash Flow | $(31.4)M | $(33.8)M | +$2.4M |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Revenue | $9.0 - 10.0M | N/A |
| Q3 2026 | Non-GAAP Loss from Operations | $(29.0 - 32.0)M | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Non-GAAP Net Loss Per Share | $(0.13 - 0.17) | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Capital Expenditures | $8.0 - 12.0M | N/A |
简评
Enovix 二季度营收 9.0M 美元，同比增 21%、环比增 19%，落在指引区间高端，连续第五个季度实现同比正增长；上半年营收 16.6M 美元，同比增 32%。增长主要由韩国工厂的国防业务驱动，同时智能眼镜电池实现商业化并确认首批产品收入。毛利率同比下滑明显，GAAP 毛利率 14.4%（同比降 11.6 个百分点）、Non-GAAP 19.9%（降 10.9 个百分点），公司归因于韩国业务电池产品组合的结构性变化；但上半年 Non-GAAP 毛利率 22.8%，同比提升 1.5 个百分点，反映产量提升与运营改善。经营亏损 GAAP 43.3M 美元、Non-GAAP 28.8M 美元，同比基本持平；Non-GAAP 每股净亏 0.13 美元，与去年同期一致。
商业化进展方面，智能手机主客户确认通过 0.2C 放电循环测试超 1,000 次，最终加速循环寿命测试预计 2026 年第四季度完成；第二家智能手机 OEM 客户预计第四季度开始样品交付。智能眼镜业务本季度出货约 2,100 颗 AI-1 电池，第三季度出货预计环比增约 9 倍至约 19,000 packs，对应 50,000-pack 订单。无人机/国防/工业管道增至约 1.83 亿美元，环比增 41%，其中无人机机会超 1 亿美元。管理层强调"从技术验证转向商业规模化"的执行力，CEO Raj Talluri 表示三大目标市场均现动能。
公司期末现金及有价证券约 5.521 亿美元，流动性充裕；Q2 经营现金流净流出 21.8M 美元，同比改善 4.1M 美元，自由现金流流出 31.4M 美元，同比改善 2.4M 美元。Q3 指引营收 9.0-10.0M 美元（同比 +13%-25%），Non-GAAP 每股净亏 0.13-0.17 美元，资本开支 8.0-12.0M 美元。公司未在季度内回购股份，但表示继续评估现有授权下的资本部署方案。整体看，业绩符合指引且商业化里程碑推进，但毛利率压力与持续亏损仍是关注点。