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SEC filingBirkenstock 发布 FY2026 Q3 财报，营收增长 13%，但净利润因一次性费用下降 15%。
| 指标 | 本期 (Q3 FY2026) | 去年同期 (Q3 FY2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | €719.5M | €635.0M | +13% |
| Gross Profit | €424.9M | €384.1M | +11% |
| Gross Profit Margin | 59.1% | 60.5% | -140bp |
| Profit from operations | €203.1M | €198.0M | +3% |
| Net profit | €109.6M | €129.2M | -15% |
| Diluted EPS | €0.60 | €0.69 | -13% |
| Adjusted EBITDA | €242.5M | €218.3M | +11% |
| Adjusted EBITDA Margin | 33.7% | 34.4% | -70bp |
业绩驱动与利润率分析
本季度营收增长强劲，在报告基础上增长 13%，在恒定汇率基础上增长 15%，所有细分市场均实现两位数增长。增长主要由鞋类销量增加推动，同时平均售价（ASP）也做出积极贡献。然而，毛利率同比收缩 140 个基点至 59.1%，主要原因是新增美国关税（70 个基点）和不利的汇率折算（60 个基点），部分被产能利用率提高所抵消。调整后 EBITDA 利润率下降 70 个基点至 33.7%，同样受到关税和汇率影响。
净利润与一次性项目
净利润同比下降 15% 至 €109.6M，主要由于本季度确认了与加速股票回购（€10.6M 公允价值损失）和高级票据再融资（€11.7M 损失）相关的非经常性、非现金费用，合计约 €22M。剔除这些项目后，调整后净利润同比增长 15% 至 €133.6M，调整后 EPS 增长 19% 至 €0.74，显示出核心业务的盈利能力依然稳健。
资本配置与展望
公司完成了 €230M 的加速股票回购，并发行了 €900M 的 4.50% 高级票据，用于偿还 €428.5M 的旧票据，并为未来最高 $500M 的股票回购提供资金。管理层预计，在假设其他因素不变的情况下，关税将使 FY2026 全年毛利率、调整后 EBITDA 利润率和净利润率下降约 70 个基点，而汇率波动预计将产生约 120 个基点的负面影响。