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SEC filing营收创纪录达2.06亿美元，积压订单激增至18亿美元，指引上调。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $206.2M | $50.3M | — |
| Gross Margin | — | — | — |
| Operating Loss | $(47.1M) | $(28.6M) | — |
| Net Loss | $(62.8M) | $(38.2M) | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $(0.29) | $(0.22) | — |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $(13.8M) | $(25.4M) | — |
| Backlog | $1,762.0M | — | — |
| Cash and Cash Equivalents | $367.4M | — | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | $900M - $1B | N/A |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | positive | Non-GAAP |
简评
Intuitive Machines 二季度营收创纪录达 $206.2M，是去年同期的四倍多，主要由航天器生产、CLPS、OMES 和 NSNS 项目执行驱动。营收结构上，产品收入 $166.7M 为新增主力，服务收入 $36.7M 同比下滑，另有 $2.8M 的拨款收入。毛利率未直接披露，但总成本 $170.3M 占营收约 83%，显示仍处爬坡期。运营亏损扩大至 $47.1M，主要因研发费用（$7.7M vs $0.5M）和一般管理费用（$60.3M vs $15.6M）大幅增加，反映公司为下一阶段增长进行的投入。
积压订单是本季最大亮点，季末达 $1.8B，较 2025 年底增加 $1.5B，其中含 Lanteris 收购带来的 $612.8M 及新签 $1.34B 订单。管理层强调 Q2 新签订单 $920M，Q3 至今再获 $300M，涵盖商业、民用和国家安全客户。国家安全收入占比从 3% 跃升至 30%，7 月获 18 艘航天器合同支持 AMDT3 Golden Dome 星座，显示业务多元化成效显著。CEO Steve Altemus 表示"营收超去年同期四倍"，并强调公司正构建"下一代航天主承包商"能力。
全年指引为营收 $900M-$1B，调整后 EBITDA 转正，隐含下半年营收需达 $507M-$607M，较上半年 $392.9M 显著加速。公司季末现金 $367M，虽较年初下降，但用于采购先进库存、地面站网络及月球星座长周期材料等战略性投资。8 月完成 Goonhilly Earth Station 和 COMSAT 收购，扩展太空对地数据服务网络。调整后 EBITDA 亏损收窄至 $13.8M（去年同期 -$25.4M），显示经营杠杆逐步显现。