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SEC filingAXT 二季度营收同比大增 165%，扭亏为盈，主因 InP 基板需求强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $47.6M | $18.0M | +165% |
| Gross Profit | $21.4M | $1.4M | +1391% |
| Gross Margin | 44.9% | 8.0% | +3690 bps |
| Operating Income | $10.4M | -$6.7M | +254% |
| Operating Margin | 21.9% | -37.5% | +5940 bps |
| Net Income | $13.0M | -$7.7M | +270% |
| Diluted EPS | $0.17 | -$0.16 | +$0.33 |
| Operating Cash Flow | -$0.9M | -$7.9M | +88% |
| Free Cash Flow | -$9.5M | -$8.7M | -9% |
本季度营收 $47.6M，同比大增 165%，主要受 Substrates 业务驱动，其营收 $37.6M，同比 +233%，反映 InP 基板需求强劲。毛利率从 8.0% 大幅提升至 44.9%，主要因产能利用率提升和产品结构优化，规模效应显著。净利润扭亏为盈，达 $13.0M，去年同期亏损 $7.7M，盈利质量较高，无重大一次性项目。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Substrates | $37.6M | +233% | — | — | InP 基板需求强劲 |
| Raw Materials and Other | $10.0M | +50% | — | — | 原材料销售增长 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $445.2M | +$316.9M |
| Total Debt | $84.2M | +$21.4M |
| Inventory | $96.3M | +$14.7M |
| Operating Cash Flow | -$0.9M | +$7.0M |
| Capex | $8.6M | +$7.8M |
| Free Cash Flow | -$9.5M | -$0.8M |
现金大幅增加主要因 4 月完成增发募资约 $632.5M，但经营现金流为负，因库存和应收增加。存货增至 $96.3M，为满足需求增长而备货，需关注后续消化。