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SEC filingQXO二季度营收大增但净亏损，调整后每股盈利0.08美元，并购驱动增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $3,246M | $1,906M | +70.3% |
| Gross Margin | 24.7% | 21.1% | +3.6pp |
| Operating Income | $(42)M | $(163)M | — |
| Net Loss | $(55)M | $(59)M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $(0.14) | $(0.15) | — |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $0.08 | $0.11 | — |
| Adjusted EBITDA | $272M | $204M | +33.3% |
| Adjusted Net Income | $130M | $109M | +19.3% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2030 | EBITDA | 翻倍以上 | 管理层目标 |
| 十年内 | Revenue | $50B | 管理层目标 |
简评
QXO 二季度净销售额 32.46 亿美元，同比大增 70.3%，主要受 Kodiak 收购（4 月 1 日完成）贡献 5.95 亿美元推动。分部看，互补建材产品销售额 12.29 亿美元，同比增 188.5%，占比升至 37.9%；住宅屋面产品 12.66 亿美元，同比增 36.1%，但占比从 48.7% 降至 39.0%。毛利率 24.7%，同比提升 3.6 个百分点，但调整后毛利率 24.7% 较去年同期的 25.3% 下降 0.6 个百分点，反映收购整合及产品结构变化。
净亏损 5500 万美元，较去年同期 5900 万美元亏损收窄；调整后净利润 1.3 亿美元，同比增 19.3%。调整后 EBITDA 2.72 亿美元，同比增 33.3%，调整后 EBITDA 利润率 8.4%，低于去年同期的 10.7%。调整项主要包括摊销 1.4 亿美元、交易成本 5200 万美元、转型成本 2400 万美元及重组成本 800 万美元。管理层表示，二季度业绩反映当前市场状况及公司进展，已开始升级技术以提升客户服务和财务增长。
7 月 1 日完成 TopBuild 收购后，QXO 成为北美第二大上市建材分销商。管理层重申目标：2030 年前 EBITDA 翻倍以上，十年内营收达 500 亿美元。资产负债表方面，现金及等价物 27.74 亿美元，长期债务 60.29 亿美元，另有 Series C 优先股 19.61 亿美元。经营现金流为负 1.46 亿美元，主要受营运资本变动影响。