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SEC filingCoherent 营收增长 23% 至 $7.1B，AI 数据中心需求驱动，但经营现金流大幅下滑。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $7,118M | $5,810M | +23% |
| Gross Profit | $2,669M | $2,043M | +31% |
| Gross Margin | 37% | 35% | +233 bps |
| Operating Income | $848M | $94M | +801% |
| Operating Margin | 12% | 2% | +1000 bps |
| Net Income | $805M | $49M | +1531% |
| Diluted EPS | $4.12 | $(0.52) | — |
| Operating Cash Flow | $80M | $634M | -87% |
| Free Cash Flow | -$1,023M | $193M | — |
FY26 营收增长 23% 至 $7,118M，主要由 Datacenter & Communications 分部驱动，该分部营收增长 40% 至 $5,275M，得益于 AI 数据中心对 transceivers 的强劲需求。Industrial 分部营收下降 10% 至 $1,844M，主要由于 aerospace & defense 和 Munich 业务的出售。
毛利率提升 233 bps 至 37%，主要受益于成本削减、制造效率提升和产品组合优化。经营利润率大幅提升至 12%，除毛利率改善外，还受益于重组费用下降（$63M vs $160M）和资产减值减少（$64M vs $85M）。
盈利质量方面，Net Income 大幅增长至 $805M，但经营现金流仅为 $80M，同比大幅下降，主要由于库存增加 $1,183M 以支持营收增长。剔除一次性项目（出售业务收益 $124M、资产减值 $64M、重组费用 $63M）后，run-rate 盈利能力仍显著改善。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Datacenter & Communications | $5,275M | +40% | $1,330M | 25.2% | AI 数据中心需求强劲，transceivers 驱动 |
| Industrial | $1,844M | -10% | $423M | 22.9% | 业务出售影响，但利润率提升 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $1,987M | +$253M |
| Total Debt | $3,222M | -$465M |
| Inventory | $2,581M | +$1,143M |
| Operating Cash Flow | $80M | -$554M |
| Capex | $1,103M | +$662M |
| Free Cash Flow | -$1,023M | -$1,216M |
Net Debt 约为 $1,235M（总债务 $3,222M 减去现金及短期投资 $1,987M），较上年同期显著下降。