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SEC filing华住集团Q2营收增长10.8%至RMB71亿，上调全年指引并宣布US$25亿股东回报计划。
| 指标 | 本期 (Q2 2026) | 去年同期 (Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | RMB7,121m | RMB6,426m | +10.8% |
| Income from operations | RMB2,218m | RMB1,787m | +24.1% |
| Operating margin | 31.1% | 27.8% | +3.3p.p. |
| Net income attributable to H World | RMB1,577m | RMB1,544m | +2.1% |
| EBITDA (non-GAAP) | RMB2,590m | RMB2,465m | +5.1% |
| Adjusted EBITDA (non-GAAP) | RMB2,725m | RMB2,270m | +20.0% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Group revenue growth | 4%-8% | 较2025全年 |
| FY2026 | HWC revenue growth | 7%-11% | 较2025全年，不含DH |
| FY2026 | M&F revenue growth | 16%-20% | 较2025全年 |
华住集团Q2业绩延续增长势头，营收同比增10.8%至RMB71.2亿，主要受HWC业务驱动（收入同比增14.9%）。盈利端表现更为亮眼，经营利润同比大增24.1%，经营利润率提升3.3个百分点至31.1%，管理层归因于资产轻型化战略下M&F业务收入占比提升。Adjusted EBITDA同比增20%至RMB27.3亿，其中HWC贡献RMB26亿，同比增23.8%；HWI分部Adjusted EBITDA为RMB1.31亿，较去年同期RMB1.64亿有所下滑，但较上季度亏损RMB0.56亿显著改善。
管理层评论显示，HWC RevPAR同比增1.1%至RMB238，主要由ADR提升2.6%带动，而入住率同比微降1.2个百分点。HWI业务则受中东冲突及东南亚新市场爬坡拖累，RevPAR同比降3.8%，收入同比降5.8%。公司上调2026全年指引，预计集团收入增速4%-8%（此前为2%-6%），M&F收入增速16%-20%（此前为12%-16%），显示管理层对下半年增长信心增强。同时，董事会批准三年期US$25亿股东回报计划并宣布约US$2.75亿现金股息，显著提升股东回报预期。