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SEC filingADI 营收同比增 40%，净利增 158%，AI 驱动通信业务高增。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $4,021,899K | $2,880,348K | +40% |
| Gross Profit | $2,707,544K | $1,789,748K | +51% |
| Gross Margin | 67.3% | 62.1% | +520 bps |
| Operating Income | $1,612,969K | $818,028K | +97% |
| Operating Margin | 40.1% | 28.4% | +1170 bps |
| Net Income | $1,340,090K | $518,518K | +158% |
| Diluted EPS | $2.74 | $1.04 | +163% |
| Operating Cash Flow (9M) | $3,844,515K | $3,111,392K | +24% |
| Free Cash Flow (9M) | $3,451,838K | $2,792,993K | +24% |
本季度营收 $4.02B，同比大增 40%，主要受 AI 基础设施投资驱动的 Communications 业务（+84%）以及 Industrial 业务（+53%）强劲增长带动。所有终端市场均实现增长，其中测试设备和航空航天与国防增速最高。
Gross Margin 同比提升 520 bps 至 67.3%，主要得益于产能利用率提升和产品组合优化。Operating Margin 同比大幅提升 1170 bps 至 40.1%，反映强劲的经营杠杆效应。
Net Income 同比大增 158% 至 $1.34B，除营收增长外，还受益于有效税率下降（13.3% vs 32.1%），去年同期因 One Big Beautiful Bill Act 产生 $153.8M 的递延税费用。剔除一次性项目（Penang 出售收益 $24.2M、San Jose 减值 $15.6M、Empower 交易成本 $23.4M）后，run-rate 盈利能力依然强劲。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| Industrial | $1,971,926K | +53% | 所有子市场增长，测试设备和航空航天与国防最高 |
| Automotive | $998,227K | +16% | 稳健增长，占比降至 25% |
| Communications | $654,515K | +84% | 数据中心子市场受 AI 基础设施投资驱动 |
| Consumer | $397,231K | +6% | 温和增长，占比降至 10% |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $2,324,934K | $3,652,321K |
| Total Debt | $9,222,181K | $8,591,705K |
| Inventory | $1,931,496K | +17% |
| Accounts Receivable | $2,389,577K | +66% |
| Operating Cash Flow (9M) | $3,844,515K | +24% |
| Capex (9M) | $392,677K | +23% |
| Free Cash Flow (9M) | $3,451,838K | +24% |
| FCF 转化率 (9M) | 103% | — |
Net Debt 约 $6.9B（Total Debt $9.22B - Cash & ST investments $2.32B），EBITDA 未披露，无法计算 Net Debt/EBITDA。
资本配置：前九个月回购 $2.45B，剩余授权 $7.4B；季度股息 $1.10/股，同比 +11%；完成 Empower Semiconductor 收购（约 $1.5B），产生 $1.0B goodwill。
指引：FY26 Capex 预计为营收的 4%-6%。
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