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SEC filingG-III第二财季GAAP每股收益超预期，毛利率大幅扩张，完成Marc Jacobs收购并上调全年盈利指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $554.1M | $613.3M | -10% |
| Gross Margin | 45.2% | 40.8% | +440bps |
| Operating Income | $10.8M | $16.3M | — |
| Net Income (GAAP) | $20.2M | $10.9M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.46 | $0.25 | — |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $0.26 | $0.25 | — |
| Cash and Cash Equivalents | $529.2M | $301.8M | — |
| Inventories | $555.0M | $639.8M | -13% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2027 | Net Sales | ~$2.71B | N/A |
| FY2027 | Net Income | $181.0M - $185.0M | GAAP |
| FY2027 | Diluted EPS | $4.10 - $4.20 | GAAP |
| FY2027 | Net Income | $97.0M - $101.0M | Non-GAAP |
| FY2027 | Diluted EPS | $2.20 - $2.30 | Non-GAAP |
| FY2027 | Adjusted EBITDA | $174.0M - $178.0M | Non-GAAP |
| Q3 FY2027 | Net Sales | ~$870.0M | N/A |
| Q3 FY2027 | Diluted EPS | $1.35 - $1.45 | GAAP |
| Q3 FY2027 | Diluted EPS | $1.35 - $1.45 | Non-GAAP |
简评
G-III 第二财季（截至2026年7月31日）呈现典型的"转型期"财务特征：净销售额同比下滑10%至$554.1M，主要反映Calvin Klein与Tommy Hilfiger授权业务按计划流失的影响；但盈利能力显著改善，毛利率同比大增440个基点至45.2%，管理层归因于提价及高毛利自有品牌（owned brands）占比持续提升。GAAP净收入$20.2M（每股$0.46）远超去年同期的$10.9M（每股$0.25），主要受益于IEEPA关税退款及估值备抵释放等一次性项目；Non-GAAP每股收益$0.26则与去年同期持平，反映剔除上述项目后核心盈利能力的稳健。值得注意的是，GAAP与Non-GAAP每股收益差异显著（$0.46 vs $0.26），投资者需关注其中包含的Marc Jacobs收购相关费用（$4.0M）及税务一次性收益（$9.3M估值备抵释放）的影响。
战略层面，公司已完成对Marc Jacobs的收购，并给出长期年收入$10亿的目标，但明确表示FY2027指引（净销售额约$2.71B、GAAP每股收益$4.10-$4.20、Non-GAAP每股收益$2.20-$2.30）均不含该收购影响，且预计FY2027将小幅摊薄、12个月后转增厚。管理层上调全年盈利指引，叠加"go-forward portfolio"（剔除授权流失后的持续经营组合）销售实现高个位数增长，显示核心业务动能良好。资产负债表方面，现金及等价物大幅增至$529.2M（去年同期$301.8M），为收购及后续整合提供充足缓冲；本季资本返还$12.2M（含$7.9M回购及$4.3M股息）。指引假设年内关税维持当前水平，关税政策仍是重要不确定性因素。