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SEC filingKestra营收同比增60%至$31.0M，但净亏损扩大至$44.1M，含$6.3M债务清偿损失，现金消耗加速。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $30,971K | $19,371K | +59.9% |
| Gross Profit | $17,498K | $8,851K | +97.7% |
| Gross Margin | 56.5% | 45.7% | +1,080 bps |
| Operating Income | -$37,657K | -$28,878K | 亏损扩大 |
| Operating Margin | -121.6% | -149.1% | +2,755 bps |
| Net Income | -$44,087K | -$25,826K | 亏损扩大 |
| Diluted EPS | -$0.75 | -$0.50 | — |
| Operating Cash Flow | -$32,295K | -$26,274K | — |
| Free Cash Flow | -$40,630K | -$34,440K | — |
营收同比增长59.9%至$30,971K，主要由ASSURE WCD租赁业务放量驱动。毛利率从45.7%大幅提升至56.5%，提升约1,080bps，反映规模效应与租赁设备利用率改善。
经营亏损扩大至$37,657K，主要因SG&A同比增43.4%至$48,359K（含股份支付$9,517K，同比翻倍），以及R&D同比增69.9%至$6,796K。净亏损$44,087K中，包含$6,304K债务清偿损失（Term Loan 2024清偿）及$251K认股权证公允价值变动，剔除后run-rate亏损约$37.5M。
盈利质量方面，经营现金流净流出$32,295K，与净亏损基本匹配；应收账款坏账准备转回$817K为一次性收益。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $198,911K | $196,434K |
| Total Debt | $72,495K | $42,649K |
| Inventory (Disposable supplies) | $7,438K | $6,706K |
| Operating Cash Flow | -$32,295K | -$26,274K |
| Capex | $8,335K | $8,166K |
| Free Cash Flow | -$40,630K | -$34,440K |
期末现金及投资合计$244,702K（含长期投资$45,791K），管理层称可支撑未来至少12个月运营。长期债务净额$72,495K，主要来自2026 Term Loan Tranche A $75,000K。
资本配置：7月10日签订2026 Term Loan，Tranche A $75,000K已提取，偿还Term Loan 2024 $46,395K并支付提前终止费$3,758K。剩余额度包括Tranche B $25,000K、Tranche C $50,000K（需达$150,000K TTM营收）、Tranche D $50,000K。
一次性异常项：债务清偿损失$6,304K（非经常性）；认股权证公允价值变动$251K；坏账准备转回$817K。
主要风险：持续经营亏损与现金消耗加速；未来可能需额外融资；收入依赖第三方付款方报销安排。