STZ · Constellation Brands, Inc.

Constellation Brands 于 2026 年 9 月 18 日与 Manufacturers and Traders Trust Company（作为 Administrative Agent）及其他贷款方签署 Term Loan Credit Agreement，获得总额 3 亿美元的延迟提取定期贷款额度，可分最多两次提取。公司表示若提款，所得资金将用于一般公司用途，包括偿还债务，显示此次融资更多是流动性储备与债务结构管理，而非为特定资本开支或并购锁定资金。

定价方面，Term Loans 由公司选择按 Term SOFR 或 Base Rate 计息：Term SOFR 贷款利差为 0.700%–1.100%，Base Rate 贷款利差为 0.000%–0.100%，均按 S&P 或 Moody's 评定的信用评级分档。未提取承诺自生效日起 30 天后按 0.075% 年率计收 ticking fee，承诺额度将在额度用尽或终止、第二次提款日、或 2027 年 6 月 18 日三者中最早者到期，贷款期限为首次提款后两年。

契约条款与公司 2025 年 4 月 28 日的 Eleventh Amended and Restated Revolving Credit Agreement 保持一致，包括最低 Consolidated Interest Coverage Ratio 2.50:1.00、最高 Consolidated Net Leverage Ratio 4.00:1.00（重大收购后四个财季可升至 4.50:1.00），且杠杆率计算可扣除最多 7.5 亿美元非受限现金及现金等价物。整体条款属常规再融资安排，对现有杠杆约束未构成额外收紧，投资者可关注后续是否实际提款及其对债务成本的边际影响。