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SEC filing订阅收入增9.7%至$143.5M、占比升至89.1%，重组费用不再重演推动经营利润率转正至8.5%。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $161.0M | $148.8M | +8.2% |
| Gross Profit | $100.8M | $88.1M | +14.4% |
| Gross Margin | 62.6% | 59.2% | +340 bps |
| Operating Income | $13.6M | $(9.3)M | 由亏转盈 |
| Operating Margin | 8.5% | (6.2)% | +1470 bps |
| Net Income attributable to nCino, Inc. | $5.1M | $(15.3)M | 由亏转盈 |
本季度总营收 $161.0M，同比 +8.2%，其中订阅收入 $143.5M（+9.7%），占总营收比重由 87.9% 提升至 89.1%；专业服务及其他收入 $17.5M，同比小幅下降 $0.5M，公司归因于所实施解决方案的组合变化。订阅收入增量中，65.9% 来自存量客户在业务线内及跨业务线的扩张使用，34.1% 来自 2025 年 7 月 31 日之后开始贡献收入的新客户，装机基数扩张仍是增长主引擎。
毛利率由 59.2% 升至 62.6%（+340 bps）。订阅业务毛利率由 70.9% 升至 72.2%，尽管 Salesforce user fees 增加 $2.1M、第三方数据成本增加 $1.4M，但人员成本因 FY26 Q2 裁员后编制下降及重组费用不再重演而减少 $1.5M。专业服务毛利率由 (25.7)% 改善至 (15.8)%，主因人员成本减少 $1.8M 及有效计费率和利用率提升。
盈利质量方面，经营利润由亏 $9.3M 转为盈利 $13.6M，经营利润率由 (6.2)% 升至 8.5%，主要来自总运营费用下降 $10.3M（R&D 减 $3.6M、G&A 减 $6.3M、S&M 减 $0.3M），其中 FY26 Q2 重组相关费用 $10.1M 本期不再发生是关键一次性因素。Non-GAAP 经营利润 $40.8M，去年同期 $30.0M。净利润 $5.1M，去年同期净亏 $15.3M；但其他收益(费用)净额由收益 $0.7M 转为费用 $0.8M，形成 $1.5M 的同比逆风。有效税率由 (9.7)% 升至 19.3%。
本片 MD&A 未按分部披露收入或经营利润，仅披露地域结构：美国以外市场收入占三个月总营收 22.6%、占六个月总营收 22.7%。
| 项目 | 本期末 (2026-07-31) | 上期末 (2026-01-31) | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $83,290 | $88,374 | -$5,084 |
| Marketable securities | — | — | — |
| Total Debt (net of issuance costs) | $275,360 | $213,500 | +$61,860 |
| Net Debt | $192,070 | $125,126 | +$66,944 |
| Inventory | — | — | — |
| RPO / Deferred revenue | $1.4B (RPO) | — | — |
| Shareholders' Equity | $929,832 | $1,055,915 | -$126,083 |
| 项目 | 金额 / 数量 | 说明 |
|---|---|---|
| Buybacks（六个月） | $174,979 / 10,828,574 股 | 均价 $16.16；另有 excise tax $1,160 |
| Buybacks（三个月） | $81,872 / 4,704,528 股 | 均价 $17.40 |
| ASR | $100.0M | 2026-03-31 与 Wells Fargo 签订，初始交付 5,547,850 股（约 80%），2026-06-02 最终结算再交付 487,675 股，VWAP $16.57 |
| 剩余授权 | $0.02M | December 2025 Stock Repurchase Program 项下 |
| 新授权 | $100.0M | 2026 年 8 月董事会授权（后续事项） |
| Dividends | — | 未披露 |
| 债务变化（六个月） | 净 +$61,860 | 循环贷借入 $15,000、偿还 $150,000；Term loan 净借入 $199,294、偿还 $2,500 |
| Purchase commitments | $128,231 | 非取消的货物与服务采购承诺（licenses、hosting services） |
| Capex（六个月） | $809 | Purchases of property and equipment |
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $115,604K | $72,056K |
| Capex | $809K | $6,866K |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | $175,659K | $60,598K |
| Dividends Paid | — | — |
CFO 由去年同期 $72.1M 升至 $115.6M，明显高于净利润 $21.4M，差额主要来自 $31.9M 股权激励、$20.1M 折旧摊销等非现金项目，盈利质量良好；营运资本中应收账款减少 $42.9M、递延收入增加 $12.0M 亦贡献现金。Capex 仅 $0.8M，资本开支极轻，但公司未披露 Free Cash Flow，故不计算 FCF 转化率。资本返还方面，回购 $175.7M 已超过 CFO，缺口由 $199.3M 新定期贷款及循环信贷净还款填补，融资净流出 $119.3M，现金余额由 $88.7M 降至 $83.6M，资本返还对债务融资依赖度上升。