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SCHEDULE 13D/A2026-08-24· deepseek-v4-flash

BILL · Bill.com Holdings, Inc.

0000921895-26-002296

SEC filing

Summary

这是 Starboard Value LP 及其关联方（合称 Reporting Persons）就 BILL Holdings, Inc.（发行人）普通股提交的 Schedule 13D 第 3 号修正案（Amendment No. 3），事件日期为 2026 年 8 月 20 日，提交日期为 2026 年 8 月 24 日。修正案显示，Starboard Value LP 及若干关联实体合计实益持有 8,639,900 股（占 10.1%），其中包括可在 60 天内行使的远期购买合约对应的 1,614,152 股。文件明确说明，本次修正仅因发行人流通股数量减少导致持股比例变化而提交，Reporting Persons 在过去 60 天内未进行任何股份交易。文件还披露了 Peter A. Feld 作为发行人董事获授 7,831 个 RSU 的归属安排。

Key takeaways

Full analysis

BILL Holdings, Inc. — Schedule 13D/A（第 3 号修正案）分析

一、文件性质与提交背景

本文件为 Starboard Value LP 及其关联方就 BILL Holdings, Inc.（发行人，前称 Bill.com Holdings, Inc.）普通股提交的 Schedule 13D 第 3 号修正案（Amendment No. 3）。

  • 事件日期：2026 年 8 月 20 日
  • 提交日期：2026 年 8 月 24 日
  • 修正案编号：3
  • 标的证券：普通股，面值 $0.00001/股，CUSIP 090043100

文件明确说明，本次修正仅因发行人流通股数量减少导致 Reporting Persons 持股比例变化而提交，并非因新增交易。Item 5(c) 明确披露：Reporting Persons 在过去 60 天内未进行任何股份交易。

二、持股结构

持股比例计算基于截至 2026 年 8 月 13 日的 85,276,782 股流通股（来源：发行人于 2026 年 8 月 20 日提交的 Form 10-K）。

Reporting Person单独投票权单独处置权合计实益持有占比
Starboard Value LP8,639,9008,639,9008,639,90010.1%
Starboard Value GP LLC8,639,9008,639,9008,639,90010.1%
Starboard Principal Co LP8,639,9008,639,9008,639,90010.1%
Starboard Principal Co GP LLC8,639,9008,639,9008,639,90010.1%
Starboard Value & Opportunity Master Fund Ltd4,597,7824,597,7824,597,7825.4%
Starboard X Master Fund Ltd1,712,5901,712,5901,712,5902.0%
Starboard Value & Opportunity S LLC681,182681,182681,1820.8%
Starboard Value & Opportunity Master Fund L LP239,363239,363239,3630.3%
Starboard Value L LP239,363239,363239,3630.3%
Starboard Value R GP LLC239,363239,363239,3630.3%
Jeffrey C. Smith0（共享 8,639,900）0（共享 8,639,900）8,639,90010.1%
Peter A. Feld2,610（共享 8,639,900）2,610（共享 8,639,900）8,642,51010.1%

关键说明：上述 8,639,900 股中，包含 1,614,152 股可在本文件日期后 60 天内行使的远期购买合约对应的普通股。

三、资金来源与购买价格

Item 3 经修订并重述，披露各实体购入资金来源为营运资金（可能包括经纪商常规业务中的保证金贷款），通过公开市场购买，另有远期购买合约。

持有方股份数合计购买价（美元）备注
Starboard V&O Fund4,597,782约 205,728,347含 69,096,198 美元远期合约对价（对应 1,614,152 股），不含佣金
Starboard S LLC681,182约 30,538,117不含佣金
Starboard L Master239,363约 10,731,868不含佣金
Starboard X Master1,712,590约 71,914,018不含佣金
Starboard Value LP Account1,408,983约 62,212,000不含佣金

四、董事薪酬安排

Item 6 新增披露：Peter A. Feld 作为发行人董事，于 2025 年 10 月 17 日获授 7,831 个 RSU，归属安排为：

  • 每年归属 1/3，分别于 2026-10-17、2027-10-17、2028-10-17 归属；
  • 以 Feld 先生在各归属日持续服务为条件；
  • 其中 2,610 个 RSU 在本文件日期后 60 天内归属；
  • 5,221 个 RSU 尚未归属且不在 60 天内归属。

五、风险与不确定性

  1. 意图未披露：本文件块未披露 Reporting Persons 的具体意图或未来行动计划（如董事会席位安排、战略建议等），仅说明本次修正因持股比例被动变化而提交。
  2. 远期合约细节有限：1,614,152 股远期购买合约的行使条件、结算安排及对手方信息未在本文件块中详细披露。
  3. 比例基准时效性：持股比例基于 2026-08-13 的流通股数量，后续流通股变动可能导致比例变化。
  4. RSU 归属条件：Feld 先生的 RSU 归属以持续服务为条件，存在未归属部分。
  5. 文件范围限制：本文件为修正案，仅修订特定项目（Item 3、Item 5、Item 6），未重述完整 Schedule 13D 内容；本分析仅基于所提供的单一文件块，未读取完整原始 Schedule 13D 或 Amendment No. 1、No. 2。

六、证据范围声明

本分析仅基于所提供的 Schedule 13D/A 第 3 号修正案单一文件块（Chunk 1/1），未读取完整 Schedule 13D 原始文件或先前修正案的内容。所有数据均来自文件明确披露的信息，未进行估值推断或投资建议。