TSLA · Tesla, Inc.

特斯拉于2026年9月29日一次性搭建总额300亿美元的高级无担保信贷框架，同时终止2023年1月20日签署、原定2028年1月20日到期、总额50亿美元的Existing Revolving Credit Agreement。新框架由三部分组成：200亿美元三年期延迟提款定期贷款（DDTL Credit Agreement，Citibank, N.A. 任行政代理）、80亿美元五年期循环额度（Five-Year Revolving Credit Agreement，Wells Fargo Bank, National Association 任行政代理）以及20亿美元364天循环额度（364-Day Revolving Credit Agreement，WF Bank 任行政代理）。定期贷款可在交割后18个月内最多提款10次，未提取承诺在满一年时自动降至100亿、15个月时降至50亿美元，18个月后剩余未提取承诺终止；五年期循环额度可申请最多两次一年期展期，364天额度则设有term-out选项。循环额度合计还可再增额最多40亿美元至140亿美元。

定价方面，美元借款按Term SOFR或替代基准利率加利差计息，英镑按SONIA、欧元按adjusted EURIBOR加利差，利差与承诺费/计时费均挂钩特斯拉高级无担保长期债务评级（或发行人评级），按季支付。协议含留置权限制、受限子公司举债限制等惯常条款，并要求维持至少50亿美元合并流动性。截至2026年9月29日额度下无未偿借款，公司明确表示2026年暂无提款计划，旧协议终止亦无提前终止罚金。整体看，此次操作以更低成本、更长年限和更大弹性替换旧额度，属流动性储备与财务灵活性管理，而非即时融资需求，对当期杠杆与利息支出影响有限。