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SEC filingVicor Q3 2026营收同比增78.5%至$197.1M，AI数据中心与新增专利授权推动毛利率升至68.3%，净利$63.3M。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $197,114K | $110,423K | +78.5% |
| Gross Profit | $134,680K | $63,513K | +112.1% |
| Gross Margin | 68.3% | 57.5% | +1,080 bps |
| Net Income | $63,321K | $28,292K | +123.8% |
| Diluted EPS | $1.33 | $0.63 | +111.1% |
Q3 2026总营收$197,114,000，同比增78.5%（增加$86,691,000），环比增37.5%。增长桥主要由Advanced Products（含Royalty Revenue）驱动，该分部营收$138,861,000，同比增112.0%，主因本季度新签授权协议带来的royalty收入及市场需求改善；Brick Products营收$58,253,000，同比增29.7%，主因销量随需求回升。出口销售占总营收约36.1%，低于上季度的46.0%。
毛利率由57.5%升至68.3%（+1,080 bps），主因高销量（含更高royalty收入）及生产效率改善，部分被不利产品组合抵消； freight-in及关税支出净增$159,000（已扣除Q3 2026关税退税回收约$2,768,000及Q3 2025约$712,000）。SG&A同比增69.5%至$38,563,000，其中法律费用增加$13,926,000（+642.1%），与授权协议相关法律活动有关；R&D同比增20.7%至$23,969,000。经营利润未在MD&A中直接披露。净利$63,321,000（$1.33/稀释股），有效税率19.6%，主因股权激励超额扣除带来的税收利益。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Advanced Products including Royalty Revenue | $138,861K | +112.0% | — | — | 新签授权协议带来更高royalty收入及需求改善 |
| Brick Products | $58,253K | +29.7% | — | — | 市场需求回升带动销量增长 |
| 项目 | 2026-09-30 | 2025-12-31 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $513,137K | $402,805K | +$110,332K |
| Marketable securities | — | — | — |
| Total Debt | — | — | — |
| Net Debt | 净现金 $513,137K | 净现金 $402,805K | +$110,332K |
| Inventory | $110,922K | $91,340K | +$19,582K |
| RPO / Deferred revenue | $418K | $3,426K | -$3,008K |
| Shareholders' Equity | $906,280K | $711,557K | +$194,723K |
公司无任何债务披露，现金及等价物全部为货币市场基金（$461,056K）与库存现金（$52,081K）；2025年末持有的 $2,462K Failed Auction Security 已于2026年9月22日按面值 $3,000K 全额赎回。库存增加主要来自原材料（$84,224K vs $69,596K）。
| 项目 | 金额/内容 |
|---|---|
| Buybacks（2026年前九月） | $0（2025年同期 $32,978K） |
| 员工持股计划发行 | $47,087K 现金流入 |
| 债务变化 | 无债务 |
| 资本支出 | $39,700K（占收入 8.8%） |
| 资本支出承诺 | 约 $14,037K（主要为制造设备） |
| 诉讼支付 | SynQor 判决 $28,557,256（2026-03-18 支付） |
| 专利诉讼和解收款 | $45,000K（2025年5月收到） |
| 地区（九个月） | 2026 | 2025 | 变化 |
|---|---|---|---|
| United States | $261,000K | $146,268K | +$114,732K |
| Europe | $51,714K | $31,617K | +$20,097K |
| Asia Pacific | $138,408K | $121,223K | +$17,185K |
| All other | $2,313K | $1,329K | +$984K |
| 产品线（九个月） | 2026 | 2025 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Brick Products | $155,493K | $114,508K | +$40,985K |
| Advanced Products | $297,942K | $185,929K | +$112,013K |
Advanced Products 中九个月 Royalties 达 $112,004K（2025年同期 $42,840K），是收入结构变化的主要来源；公司为单一报告分部，长期资产美国 $174,518K、国际 $3,469K。
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $80,364K | $123,840K |
| Capex（Additions to PP&E and internal-use software） | $39,700K | $14,775K |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率（FCF/Net Income） | — | — |
| Share Repurchases | $0 | $32,978K |
| Dividends Paid | — | — |
CFO $80.4M 明显低于净利润 $133.8M，现金转化偏弱，主因应收账款增加 $61.8M 及 $28.6M 诉讼付款，营运资本波动是核心拖累；Capex 由 $14.8M 升至 $39.7M，投资强度显著加大（部分由 $19.5M 先进制造投资抵免对冲）。本期无股份回购（去年同期 $32.98M），资本返还基本停滞，FCF 对返还的覆盖不构成约束，但现金生成质量需关注。