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SEC filingQ3营收增39%至244亿美元，Mounjaro与Zepbound驱动，全年指引上调。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $24,397M | $17,601M | 39% |
| Gross Margin | $20,464M | $14,593M | 40% |
| Gross Margin % (GAAP) | 83.9% | 82.9% | +1.0pp |
| Gross Margin % (Non-GAAP) | 84.4% | 83.6% | +0.8pp |
| Operating Income | $8,608M | $7,365M | 17% |
| Net Income (GAAP) | $6,451M | $5,583M | 16% |
| Net Income (Non-GAAP) | $6,679M | $6,312M | 6% |
| Diluted EPS (GAAP) | $7.22 | $6.21 | 16% |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $7.48 | $7.02 | 7% |
| Acquired IPR&D | $4,181M | $656M | NM |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | $91 to $92 billion | GAAP |
| FY2026 | Performance Margin | 52.0% to 52.5% | Non-GAAP |
| FY2026 | Tax Rate | 19% to 20% | Non-GAAP |
| FY2026 | Earnings per Share | $35.00 to $36.00 | Non-GAAP |
Q3 2026 营收 $24,397M 同比增 39%，销量增 53% 被实现价格下降 15% 部分抵消；Mounjaro 全球 $10,723M（+65%）、Zepbound 美国 $5,352M（+48%）为头号驱动，Key Products 合计 $17.1B，Immunology/Oncology/Neuroscience 三大治疗领域 Key Products 收入同比增 100%。美国营收 $15.1B（+34%），美国外 $9.3B（+47%，销量 +76%、价格 -29%，主因 Mounjaro 纳入中国 NRDL）。毛利率 83.9%（Non-GAAP 84.4%），产品结构优化与生产成本改善抵消降价；R&D $4,247M（占营收 17%）、SG&A $3,125M 分别增 23%/14%。Q3 含约 $900M 一次性利好，其中 Jardiance 里程碑 $410M（此后无里程碑）及返利折扣估计调整。
利润端受 acquired IPR&D $4,181M（去年同期 $656M，主要来自 AtaiBeckley 与 Curevo 收购）拖累，EPS 含 $4.57 该项费用（去年同期 $0.71），GAAP 有效税率 23.3%、Non-GAAP 24.0%。全年指引营收上调至 $91–$92B（中点上调 $5.5B），Performance Margin 升至 52.0%–52.5%，Non-GAAP EPS $35.00–$36.00——基础 EPS 上调 $4.07 被 $4.57 IPR&D 费用完全抵消有余；指引不含 2026 年 9 月 30 日后发生的 IPR&D。资本返还方面季度股息 $1.73/股（+15%），未披露回购授权。管理层（CEO David A. Ricks）称业绩超预期并上调全年展望，监管端 Mounjaro 心血管风险降低、Onswik、Inluriyo 组合及 Jaypirca 扩展适应症获批，管线 retatrutide 头对头 III 期优于 Ozempic 2 mg。主要风险：实现价格持续下行、对少数产品高度依赖、IPR&D 费用波动及税率上升。