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SEC filingCLEAR三季度营收2.929亿美元增27.8%、净利7530万，会员与eGate扩张驱动增长，但一次性和解致自由现金流为负。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $292.9M | $229.2M | +27.8% |
| Gross Margin | — | — | — |
| Operating Income | $82.9M | $52.6M | — |
| Net Income | $75.3M | $45.1M | — |
| Diluted EPS | $0.52 | $0.29 | — |
| Adjusted EBITDA | $103.9M | $70.1M | — |
| Total Bookings | $323.5M | $260.1M | +24.4% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q4 2026 | Revenue | $299-302M | N/A |
| Q4 2026 | Total Bookings | $335-340M | N/A |
| Full Year 2026 | Free Cash Flow | at least $490M | N/A |
三季度营收$292.9M同比增27.8%，营业利润$82.9M对应28.3%营业利润率，净利$75.3M、净利率25.7%同比扩600个基点，Adjusted EBITDA $103.9M、利润率35.5%同比扩490个基点，经营杠杆随规模扩张持续释放。会员端Total CLEAR Members达46.7M增30.7%、Active CLEAR+ Members 8.5M增14.5%，eGates已覆盖53个机场并预计2026年底覆盖绝大部分网络，CLEAR Concierge覆盖42个机场，CLEAR1与U.S. Department of Veterans Affairs的试点为新增量看点。
现金流为本季最大扰动：经营现金流$(98.6)M、自由现金流$(103.8)M，均反映约$315M合作伙伴应计负债的一次性结算，属时点性而非经营性恶化；公司仍将全年Free Cash Flow指引由至少$480M上调至至少$490M（至少42.8%同比增长），显示对现金生成信心。资本返还方面，季度内回购$170.9M、分红及分配$20.5M，董事会新增$175.0M回购授权后剩余额度约$254.4M，并宣派每股$0.15股息（12月10日登记、12月24日派发）。Q4营收指引$299-302M（中点同比增24.8%）、Bookings $335-340M（中点增17.6%），增速较三季度放缓，需关注eGate落地节奏与合作伙伴付款时点对后续现金流的扰动。