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SEC filingCLEAR营收同比增28%至$292.9M，经营利润率升至28.3%，会员与提价双轮驱动盈利跃升。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $292.9M | $229.2M | +28% |
| Operating Income | $82.9M | $52.6M | +58% |
| Operating Margin | 28.3% | 22.9% | +540 bps |
| Net Income | $75.3M | $45.1M | +67% |
| Adjusted EBITDA | $103.9M | $70.1M | +48% |
| Adjusted EBITDA Margin | 35.5% | 30.6% | +490 bps |
| Free Cash Flow | -$103.8M | -$53.5M | — |
营收同比增长 28% 至 $292.9M，增长桥主要由量价双轮构成：Active CLEAR+ Members 同比 +15% 至 8,474 千，叠加 CLEAR+ 会员提价；家庭计划占比稳定在约 26%。Total Bookings 同比 +24% 至 $323.5M，作为领先指标印证增长动能延续。
利润率显著扩张：经营利润 $82.9M 同比 +58%，经营利润率由 22.9% 升至 28.3%（约 +540 bps）；Adjusted EBITDA Margin 由 30.6% 升至 35.5%（约 +490 bps）。收入增速（28%）快于多数费用增速，经营杠杆释放是核心成因。
盈利质量方面，净利 $75.3M 同比 +67%，增速快于经营利润，得益于利息净收入 +35% 至 $8.9M 及其他净收入贡献；但 G&A 同比 +24%（其中股权激励等薪酬 +$8.1M）与 S&M 同比 +37% 部分抵消杠杆效应。Q3 经营现金流为 -$98.6M、FCF 为 -$103.8M，属预收与付款节奏的季节性表现，九个月累计 FCF 仍达 $270.6M。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| CLEAR+（消费者航空订阅） | — | — | — | — | Active CLEAR+ Members +15% 及提价驱动 |
| CLEAR1（B2B 身份验证） | — | — | — | — | Total CLEAR Members 增长驱动之一 |
注：本片未按分部披露营收与利润数据，上表仅列示文中所述驱动因素。