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SEC filingQ3营收增14%、Contribution ex-TAC增20%超指引上限，CTV增39%驱动，全年指引全面上调。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $204.2 million | $179.5 million | 14% |
| Gross Profit | $140.2 million | $110.1 million | 27% |
| Contribution ex-TAC (Non-GAAP) | $200.6 million | $166.8 million | 20% |
| Net Income | $34.0 million | $20.1 million | 70% |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $83.4 million | $57.2 million | 46% |
| Adjusted EBITDA Margin | 42% | 34% | 8.0 ppt |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.23 | $0.13 | 77% |
| Non-GAAP EPS | $0.33 | $0.20 | 65% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q4 2026 | Total Contribution ex-TAC | $227 million – $233 million | Non-GAAP |
| Q4 2026 | Contribution ex-TAC attributable to CTV | $124 million – $127 million | Non-GAAP |
| Q4 2026 | Contribution ex-TAC attributable to DV+ | $103 million – $106 million | Non-GAAP |
| Q4 2026 | Adjusted EBITDA operating expenses | $125 million – $127 million | Non-GAAP |
本季核心驱动来自 CTV：Contribution ex-TAC 中 CTV 达 $105.4 million、同比增 39%，占总贡献 53%（去年同期 45%），DV+ 为 $95.3 million、同比增 5%，两项均超指引上限；总 Contribution ex-TAC $200.6 million 亦高于 $188–192 million 指引区间。利润率端，Adjusted EBITDA 达 $83.4 million、利润率 42%（同比 +8.0 ppt），体现收入增长向经营杠杆的转化；GAAP 净利 $34.0 million 中含诉讼费用 $1,999 thousand、股权激励 $16,494 thousand 等调整项，Non-GAAP EPS $0.33 高于 GAAP 摊薄 EPS $0.23。经营现金流（Adjusted EBITDA 减资本开支）为 $68.0 million。
管理层将超预期部分归因于政治广告收入（主要在 CTV），全年政治广告支出预计接近初始预测的三倍，并据此全面上调 2026 全年展望：Contribution ex-TAC 增速约 17%（原 13%–14%）、Adjusted EBITDA 增速约 30%（原 >20%）、利润率约 38.5%（原至少 37%）、自由现金流增速超 60%（原 high 40% 区间）。2027 年展望为剔除政治广告后营收增速超 15%（总报告口径 10%，不含 Google remedies 潜在上行），Adjusted EBITDA 利润率至少 38.5%。需注意公司未提供 Contribution ex-TAC 与 Adjusted EBITDA 指引的 GAAP 调节表，且指引不含 Google 诉讼救济的潜在贡献，相关诉讼费用与监管进展仍是主要不确定性。