0001193125-26-448708
SEC filing并购驱动营收增39.0%至$176.2M，但利息与摊销激增致净利降29.1%，利润率承压。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $176.2M | $126.8M | +39.0% |
| Gross Profit | $95.4M | $66.8M | +42.9% |
| Gross Margin | 54.2% | 52.7% | +150 bps |
| Operating Income | $46.2M | $29.0M | +59.1% |
| Operating Margin | 26.3% | 22.9% | +340 bps |
| Net Income | $19.6M | $27.6M | -29.1% |
| Diluted EPS | $0.20 | $0.29 | -31.0% |
| Adjusted EBITDA | $71.9M | $49.1M | +46.5% |
Q3 营收 $176.2M，同比 +39.0%（+$49.4M）。增长桥清晰：并购贡献 $29.3M（LMB 与 Harper Engineering，占总增量 23.2%），有机增长 $20.1M（+15.8%），其中商业 OEM +$7.6M（+18.7%）、商业售后 +$5.1M（+10.0%）、非航空 +$3.6M（+54.3%）、国防 +$3.9M（+13.4%）。窄体/宽体提产与老旧机队利用率是核心量能来源。
毛利率 54.2%，同比 +150bps，主因成本杠杆与整合费用下降，部分被无形资产摊销上升（$4.1M vs $1.3M）抵消。经营利润率 26.3%（+340bps），经营利润 +59.1%，显示经营层面杠杆强劲。
盈利质量分化明显：净利 $19.6M 同比 -29.1%，净利率由 21.8% 降至 11.2%，主因利息费用升至 $20.0M（+$14.0M，并购融资所致）及摊销上升；有效税率 25.2%（去年同期为 -20.0%，含 OBBBA 一次性税收利益）。Adjusted EBITDA $71.9M、利润率 40.8%（+210bps），剔除并购会计影响后盈利质量稳健。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Commercial aerospace OEM | $37.9M | +83.3% | — | — | 窄体/宽体提产，含 Harper 并购 |
| Commercial aerospace aftermarket | $48.4M | +26.8% | — | — | 老旧机队利用率提升 |
| Business jet & general aviation OEM | $19.9M | +0.2% | — | — | 基本持平 |
| Business jet & general aviation aftermarket | $14.3M | +12.1% | — | — | 售后需求稳健 |
| Defense OEM | $28.3M | +105.6% | — | — | 并购叠加全球军事需求 |
| Defense aftermarket | $17.3M | +14.8% | — | — | 收入分布波动大 |
| Other OEM | $4.9M | +48.0% | — | — | 工业燃气轮机部件需求 |
| Other aftermarket | $5.3M | +63.7% | — | — | 非航空售后增长 |
注：公司仅报告单一可报告分部，上表按终端市场拆分；分部级利润/利润率未单独披露。
本段 Notes 内容仅为目录页，未披露 Cash & equivalents、Marketable securities、Total Debt、Inventory、RPO / Deferred revenue、Shareholders' Equity 等任何具体金额，故无法建表。
未披露 Buybacks、Dividends、债务变化或 Purchase commitments 的任何金额或授权信息。
未披露分部收入、经营利润、地区经济性或购买承诺/合同义务的具体数据。
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | — | — |
| Capex | — | — |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | — | — |
| Dividends Paid | — | — |
本次提供的 10-Q 摘录仅包含目录页信息，指明 Condensed Consolidated Statements of Cash Flows 位于第 7 页，覆盖截至 2026 年 9 月 30 日及 2025 年 9 月 30 日的九个月期间，但未披露任何现金流量表科目数值。因此 CFO 与净利润的对比、capex 强度、FCF 对资本返还的覆盖均无法评估，建议调取第 7 页完整报表后再行分析。