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SEC filingSoFi三季度营收$1.4B同比增44%，净利$241.0M增73%，净息差升至6.14%，贷款发放与存款双轮驱动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,385.1M | $961.6M | +44% |
| Net Interest Income | $929.5M | $585.1M | +59% |
| Noninterest Income | $455.6M | $376.5M | +21% |
| Net Income | $241.0M | $139.4M | +73% |
| Diluted EPS | $0.18 | $0.11 | +64% |
| Net Interest Margin | 6.14% | 5.84% | +30 bps |
| Adjusted EBITDA | $469.8M | $276.9M | +70% |
| Adjusted EBITDA Margin | 34% | 29% | +500 bps |
增长桥：总净营收 $1,385.1M 同比 +44%，其中净利息收入 $929.5M（+59%）为主要引擎，源于资产负债表内贷款发放量提升；非利息收入 $455.6M（+21%）由 Loan Platform Business、interchange（+77%）与 brokerage（+47%）费用共同拉动。Lending 发放量 $16.9B 同比 +71%，个人、学生与房贷需求全面走强。
margin 归因：净息差由 5.84% 升至 6.14%（+30 bps），存款总额增至 $51.3B（较上季 +$5.8B），低成本存款替代批发融资压低资金成本。Adjusted EBITDA 利润率由 29% 升至 34%，非利息支出仅 +31%、低于营收增速，经营杠杆释放。
盈利质量：净利 $241.0M 同比 +73%，增速快于营收，但所得税费用由 $9.2M 跃升至 $76.8M（+739%），部分反映盈利改善及 discrete tax 项目变化。一次性项包括重组费用 $2.7M 与收购相关交易费用，规模有限；Adjusted EPS $0.18 与 GAAP 持平。
| 分部 | 营收 | 同比 | 贡献利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Lending | $821.3M | +66% | $454.9M | 55% | 发放量 $16.9B（+71%），贷款发放费与净利息收入增长 |
| Technology Platform | $87.4M | -24% | $14.2M | 16% | 大客户完全迁出平台，账户数降至 140M |
| Financial Services | $525.1M | +25% | $261.0M | 50% | 存款增长驱动净利息收入 +38%，Loan Platform Business 贡献 $153.4M |
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $2,809,582K | $4,929,452K | -$2,119,870K |
| Investment securities | $4,992,659K | $2,575,607K | +$2,417,052K |
| Total Debt | $3,862,925K | $1,815,162K | +$2,047,763K |
| Net Debt | -$3,939,316K | -$5,689,897K | +$1,750,581K |
| Inventory | — | — | — |
| RPO / Deferred revenue | $7,063K | $8,535K | -$1,472K |
| Shareholders' Equity | $11,295,137K | $10,489,495K | +$805,642K |
| 项目 | 金额/内容 |
|---|---|
| Buybacks | 未披露 |
| Dividends | 未披露 |
| 债务变化（净） | +$2,047,763K |
| 债务发行/偿还 | 净增$2,053,325K（融资活动） |
| Purchase commitments | 未披露 |
| 可转债到期 | 2026年10月到期$428,022K；2029年3月到期$862,500K |
| 仓库融资额度 | 个人贷款$3.7B、学生贷款$3.48B、循环信贷$645M |
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $(9,217,592)K | $(2,751,280)K |
| Capex | $(269,437)K | $(183,398)K |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | — | — |
| Dividends Paid | — | — |
现金流质量点评：本期 Net income 为 $564,312K，但 Operating Cash Flow 为 $(9,217,592)K，二者严重背离，核心拖累是 Changes in loans held for sale, net 净流出 $11,298,055K（去年同期 $3,982,094K），叠加 Fair value changes in loans held for investment $308,304K 与 Deferred income taxes $120,665K，属贷款投放与公允价值计量驱动的营运资本大幅波动，而非一次性税费。Capex 合计 $269,437K（PP&E 及软件 $265,581K + 资本化软件开发 $3,856K），同比增长约 47%，投入强度上升；本期无股份回购、无现金分红，资本返还为零，FCF 对资本返还的覆盖不适用。融资端 Net change in deposits $13,548,001K 与 Net change in debt facilities $2,053,325K 是流动性的主要来源。