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SEC filingMattel Q3 2026营收增4%至$1,807M、EPS升至$1.23，毛利率因$88M关税退款大增480bps，但全年指引剔除退款后偏保守。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,806.7M | $1,736.0M | 4% |
| Gross Margin | 54.8% | 50.0% | 480 bps |
| Adjusted Gross Margin | 55.0% | 50.2% | 480 bps |
| Operating Income | $476.3M | $379.8M | 25% |
| Adjusted Operating Income | $501.6M | $395.2M | 27% |
| Net Income | $353.6M | $278.4M | 27% |
| Diluted EPS | $1.23 | $0.88 | 40% |
| Adjusted EPS | $1.30 | $0.91 | 43% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net Sales growth | 1% to 4% | constant currency |
| FY2026 | Adjusted Gross Margin | roughly 48% | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted Operating Income | $500 million to $570 million | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS | $1.05 - $1.20 | Non-GAAP |
Q3 2026 营收 $1,806.7M 同比增 4%（不变汇率增 3%），North America 增 4%、International 增 5%；毛利率 54.8% 同比升 480 bps，Adjusted Gross Margin 55.0%，公司明确主要驱动为收到的 $88 million 关税退款，而通胀与更高版税抵消了 Mattel163 贡献、成本节约与有利汇率等其他利好。Operating Income $476.3M、Adjusted Operating Income $501.6M，增长主要来自毛利提升，部分被广告费用上升抵消；Net Income $353.6M，Diluted EPS $1.23、Adjusted EPS $1.30。分部毛账单分化明显：Vehicles $679.8M 增 9%（Hot Wheels 增 7%）、Action Figures, Building Sets, Games, and Other $450.8M 增 12%（Games 含 Mattel163 并表贡献），Dolls $703.2M 增 4% 但 Barbie 降 9%，Infant, Toddler, and Preschool $220.8M 降 16%（Fisher-Price 降 14%）。
利润率与一次性项方面，GAAP 与 Non-GAAP 差异主要来自收购无形资产摊销、遣散与重组、召回及 Mattel163 收购相关费用；此外 Mattel163 并表确认 $147.9 million 前持股重估收益计入其他非经营收入，显著影响 GAAP 净利但与核心经营无关。现金流上，前九月经营活动用现 $113.5M（去年同期 $203.3M），投资活动用现 $249.9M（含 Mattel163 收购），Free Cash Flow -$299.8M；截至 2026-09-30 现金 $541.4M、Net Debt $1,793.6M。资本返还方面，前九月回购 $308M（去年 $412M），$1.5 billion 授权下尚余约 $1.2 billion。全年指引剔除年初至今关税退款收益及后续可能确认的退款，Adjusted Gross Margin 约 48%、Adjusted Operating Income $500–$570 million、Adjusted EPS $1.05–$1.20，叠加汇率约 1% 的净销售利好与约 23% 的 Adjusted Effective Tax Rate；新任 CEO Roger Lynch 强调聚焦品牌、创新与纪律性投资，Steve Totzke 被任命为 President 兼 COO，指引与关税退款口径是解读本季“高毛利”可持续性的关键。