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10-K2026-08-07· deepseek-v4-flash

CLX · The Clorox Company

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SEC filing

Summary

Clorox 2026财年净销售额下滑、EPS降26%，主因品类需求疲软与ERP切换扰动，GOJO收购与股息增长提供长期支撑。

Key takeaways

Full analysis

业绩速览

指标本期去年同期同比
Revenue$6.7 billion—下降
Diluted EPS——-26%

注：本 10-K 正文仅明确披露 FY2026 净销售额 $6.7 billion 与 Diluted EPS 同比下降 26%；Gross Profit、Operating Income、Net Income、Operating Cash Flow、Free Cash Flow 等具体金额未在所提供的文档内容中列示，故不建行、不估算。

业绩解读

  • 增长桥：FY2026 净销售额下降，公司归因于宏观不确定性下消费者购物行为变化导致品类放缓，以及 ERP 系统最终阶段实施的时间性影响——上一财年末零售商提前下单，本财年去库存形成对冲性逆风。销量为主要拖累，具体价格/结构/FX 拆分未在文中量化。
  • 盈利：Diluted EPS 同比下降 26%，主因净销售额下降与制造、物流成本上升，部分被"不再计提上年 VMS 业务剥离损失"所抵消。利润率 bps 变化未披露，不做推算。
  • 盈利质量：GOJO 收购于 2026 年 4 月完成，仅贡献部分期间；ERP 相关扰动与 VMS 剥离基数效应均属非经常性，剔除后 run-rate 需待完整年度数据验证。经营现金流与净利的勾稽未在文中给出。

分部表现

分部营收同比经营利润/EBITDA利润率驱动
Health and Wellness————美国清洁/消毒及专业产品，新增 Purell、GOJO 品牌
Household————Glad 袋与保鲜膜、猫砂、Kingsford 烧烤
Lifestyle————Hidden Valley、Brita、Burt's Bees
International————美国以外洗衣添加剂、家庭清洁、猫砂、滤水

产品线占比（占合并净销售额）：

产品线FY2026FY2025FY2024
Cleaning products44%44%43%
Bags and wraps15%15%15%
Food products11%12%11%
Cat litter products10%10%10%

资产负债与现金流

项目本期上期/变化
Dividends paid$602 million—

现金及短期投资、Total Debt、Net Debt、Inventory、Operating Cash Flow、Capex、Free Cash Flow 等未在所提供的文档内容中披露，故不列示、不计算 FCF 转化率或 Net Debt/EBITDA。

资本配置 / 指引 / 关注点

  • 股息：FY2026 支付股息 $602 million；2026 年 7 月宣布股息上调 1%，延续年度增派惯例。
  • 并购：2026 年 4 月完成 GOJO 收购，获得 Purell 品牌，并入 Health and Wellness 分部，强化 B2B 医疗与机构渠道。
  • 合资到期：Glad 合资协议于 2026 年 1 月 31 日到期，公司须按公允价值回购 P&G 所持 20% 权益；Glad 业务继续保留 P&G 贡献的核心知识产权免版税许可。
  • 转型投入：五年期转型计划累计增量投入约 $580 million，ERP 核心美国业务已于 FY2026 第三季度完成上线。
  • 一次性/非经常项：ERP 切换导致的销售时间性错配（上财年提前出货、本财年去库存）；上年同期 VMS 剥离损失形成有利基数。
  • 主要风险：Walmart 占净销售额 26%、前五大客户约占一半的客户集中度；通胀、关税与 USMCA 审查等地缘宏观因素；原材料、能源与运输成本波动。
  • 前瞻指引：本文件未提供 FY2027 量化指引，仅表述将继续投资品牌与能力以追求持续盈利增长。