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SEC filing营收同比增62%至$201.1M，Compute and Communications 增83%驱动，毛利率升190bps至70.3%，经营利润率升至11.1%。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $201,079K | $123,971K | +62% |
| Gross Profit | $141,332K | $84,751K | +67% |
| Gross Margin | 70.3% | 68.4% | +190 bps |
| Operating Income | $22,353K | $4,706K | +375% |
| Operating Margin | 11.1% | 3.8% | +730 bps |
| Net Income | $19,359K | $2,913K | +565% |
| Adj. EBITDA | $86,366K | $42,226K | +105% |
营收同比增长 62%（$123,971K → $201,079K），增长桥主要由 Compute and Communications 端市场贡献：该分部同比 +83%，管理层归因于数据中心（含通用及 AI 专用服务器）与有线网络组件需求走强；Industrial and Embedded 同比 +36%，源于工业与航空航天客户需求复苏。地域上 Asia 同比 +92%（hyperscaler 需求），Americas 同比 -14%（上年同期一次性销售不再重复），Europe 同比 +32%。
毛利率同比提升 190 bps 至 70.3%，主因产品结构与销量变化，部分被市场及业绩条件股权激励带来的更高 stock-based compensation 抵消。经营利润率由 3.8% 升至 11.1%，经营杠杆显著：R&D 占营收比由 35.1% 降至 31.9%，SG&A 由 28.1% 降至 25.0%，尽管两项绝对额分别同比 +47.6% 与 +44.4%。
盈利质量方面，净利 $19,359K（净利率 9.6%），Adjusted EBITDA $86,366K（利润率 43.0%）。需注意两项一次性拖累：AMI 收购相关费用 $4,429K 计入经营费用，以及再融资导致的 $4.7M 未摊销债务成本 write-off 计入 Other income (expense), net（本期 -$5,048K）；此外 stock-based compensation $44,852K 为 Adj. EBITDA 与 GAAP 利润的主要差额来源。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Compute and Communications | $125,944K | +83% | — | — | 数据中心通用及 AI 服务器、有线网络组件需求强劲 |
| Industrial and Embedded | $75,135K | +36% | — | — | 工业与航空航天客户需求复苏 |
注：分部经营利润/利润率未在本节披露，故留空。分部营收占比分别为 62.6% 与 37.4%（去年同期 55.4% / 44.6%）。
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $173.3M | $133.9M | +$39.4M |
| Total Debt | $0 | $0 | — |
| Net Debt | $0 | $0 | — |
| Inventory | $100.5M | $89.2M | +$11.3M |
| Contract liabilities（计入Accrued liabilities） | $5.5M | $4.0M | +$1.5M |
| Shareholders' Equity | $787.5M | $714.1M | +$73.5M |
期末无借款，Net Debt 为零；现金增加主要来自上半年经营活动净现金 $138.6M。存货中 work in progress 由 $69.0M 升至 $86.5M，finished goods 由 $20.2M 降至 $14.0M。
| 项目 | 金额/数量 | 说明 |
|---|---|---|
| 上半年回购金额 | $15.0M | 165,913 股，均价 $90.41，全部为公开市场交易 |
| 二季度回购 | $0 | 二季度未回购 |
| 回购计划剩余授权 | $235.0M | 2026 Repurchase Program，2025-12-05 批准，总额 $250M |
| 上半年资本支出 | $17.6M | 另支付软件及知识产权许可 $24.0M |
| 上半年债务发行成本 | $11.7M | 与 2026 Credit Agreement 及过桥融资相关 |
| 上半年股权激励费用 | $72.5M | 去年同期 $44.5M |
公司为单一经营及报告分部（core Lattice business），二季度收入 $201.1M、净利 $19.4M。
| 地区 | 二季度收入 | 占比 | 去年同期占比 |
|---|---|---|---|
| Greater China | $134.3M | 67% | 52% |
| Malaysia | $17.5M | 9% | 10% |
| Japan | $4.1M | 2% | 3% |
| Other Asia | $3.5M | 1% | 2% |
| Americas | $23.1M | 12% | 22% |
| Europe | $18.6M | 9% | 11% |
渠道方面，分销商收入占比由去年同期 84% 升至 95%，直销占比降至 5%；前两大分销商合计占期末应收账款 49% 和 39%。
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $138,557K | $70,423K |
| Capex | $17,553K | $15,846K |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | $15,000K | $70,855K |
| Dividends Paid | — | — |
CFO(1.386亿美元)约为净利润(4,117万美元)的3.4倍，差额主要来自7,247万美元 Stock-based compensation 等非现金项目，现金利润的"含金量"需扣除股权激励看待；营运资本中 Accounts receivable 增加1,775万美元、Inventories 增加1,130万美元形成拖累，但 Accounts payable 增加2,438万美元部分对冲。Capex 仅1,755万美元、约占 CFO 的13%，强度温和，另有软件及IP许可支出2,399万美元；本期回购降至1,500万美元(去年7,086万美元)，叠加 RSU 代扣税3,287万美元与债务发行费用1,175万美元，资本返还整体收缩，CFO 对现金类资本返还覆盖充裕。