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SEC filing数据中心驱动的科技板块需求推动Q3营收增53.7%，同店增46.3%，经营利润率升至16.6%，积压订单同比增90%。
| 项目 | 2026-09-30 | 2025-12-31 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $2,158.0M | $981.9M | +$1,176.1M |
| Marketable securities (U.S. Treasury bills) | $65.8M | $34.4M | +$31.4M |
| Total Debt | $49.6M | $145.2M | -$95.7M |
| Net Debt | -$2,174.2M | -$871.1M | 净现金扩大 |
| Inventory | $120.9M | $84.1M | +$36.9M |
| RPO / Deferred revenue（合同负债） | $3,872.0M | $2,120.3M | +$1,751.8M |
| Shareholders' Equity | $3,335.2M | $2,448.8M | +$886.5M |
净现金状态（现金及等价物减总债务）约 $2.17 billion；Notes 未披露 EBITDA，故不计算 Net Debt/EBITDA。合同资产（Costs and estimated earnings in excess of billings）由 $88.8M 升至 $159.3M。
| 项目 | 金额 / 明细 |
|---|---|
| 前九个月回购金额 | $349.1M（含消费税） |
| 前九个月回购股数 | 0.2M 股，均价 $1,643.85 |
| 第三季度单季回购 | 206,672 股，$340.9M |
| 回购计划累计授权 | 11.8M 股（2025-05-16 追加 0.4M 股） |
| 累计已回购 | 11.1M 股，均价 $80.67 |
| 前九个月股息支付 | $84.4M |
| 季度每股股息 | $0.90（2025 年同期 $0.50） |
| 债务净变化 | -$95.7M（偿还循环信贷 $100.0M、其他债务 $25.5M） |
| 前九个月资本支出 | $499.4M（占收入 5.0%） |
| 并购现金支出 | $262.9M |
循环信贷额度 $1.10 billion，2026-09-30 无未偿借款，信用证 $86.0M，可用额度 $1.01 billion，到期日 2030-10-01；Notes to former owners 余额 $49.0M，2027–2029 年到期。Notes 未单独披露采购承诺总额。
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $2,538,380K | $717,816K |
| Capex (Purchases of property and equipment) | $499,437K | $88,813K |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | $346,111K | $124,426K |
| Dividends Paid | $84,385K | $47,674K |
CFO $2.54B 约为 Net Income $1.30B 的 1.95 倍，现金转化强劲，但主要来自营运资本：Receivables 净增 $1.17B 形成拖累，而 Billings in excess of costs and estimated earnings and deferred revenue 增加 $1.69B、Accounts payable and other current liabilities 增加 $681M 构成主要流入，属项目预收与账期节奏驱动，需关注其可持续性。Capex $499M 同比大增 462%，占 CFO 约 20%，扩张投入明显提速；回购 $346M 与分红 $84M 合计 $431M，仅占 CFO 约 17%，资本返还覆盖充裕。