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SEC filing会员数同比增36%驱动营收增34%，毛利率升10个百分点至76%，经营利润转正。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $91.3M | $68.0M | +34% |
| Gross Profit | $69.3M | $45.1M | +54% |
| Gross Margin | 76% | 66% | +10ppt |
| Operating Income | $4.8M | $(2.5)M | 转正 |
| Operating Margin | 5% | (4)% | +9ppt |
| Net Income | $6.6M | $(3.2)M | 转正 |
营收同比增长34%至$91.3M，增长桥以会员规模为核心：平均会员数同比+41%，带动Services收入增加$24.6M；但单会员平均服务费下降及设备成本上升导致收入向Hardware分配，抵消约$2.9M。Hardware收入+22%，主因单会员硬件费提升$1.5M。
毛利率由66%升至76%（+10ppt），归因于Care Team效率举措与消息支持工具降低人均人力成本、会员留存期延长摊薄护理成本，以及关税相关成本下降。经营利润$4.8M较去年同期亏损$2.5M转正，经营利润率提升9ppt至5%；净利润$6.6M，含利息收入$2.0M，去年同期则受$2.1M债务清偿损失及$0.2M认股权证公允价值变动拖累。
费用端扩张明显：R&D +48%、S&M +27%、G&A +40%，G&A含$2.4M一次性税务义务费用；股权激励费用$5.9M（去年$3.5M）。盈利质量上，经营利润转正主要来自毛利扩张而非费用杠杆。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Services | $85.1M | +35% | — | — | 会员增长+$24.6M，单会员服务费下降抵消$2.9M |
| Hardware | $6.2M | +22% | — | — | 单会员硬件费+$1.5M，设备成本上升致收入分配倾斜 |
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $243.2M | $222.0M | +$21.1M |
| Marketable securities | — | — | — |
| Total Debt | $0 | $0 | $0 |
| Net Debt | -$243.2M | -$222.0M | 净现金增加 $21.1M |
| Inventory | $4.9M | $4.5M | +$0.4M |
| RPO / Deferred revenue | $25.8M | $25.1M | +$0.8M |
| Shareholders' Equity | $273.2M | $229.7M | +$43.5M |
| 项目 | 金额/数量 | 说明 |
|---|---|---|
| Buybacks | — | 未披露回购计划或授权 |
| Dividends | — | 未派息 |
| 债务偿还（九个月） | $31.0M | 上年同期偿还本金 $31.0M，本期无债务余额 |
| 期权行权现金流入（九个月） | $20.0M | 对应发行 3,109K 股 |
| 资本化内部软件（九个月） | $4.5M | 另购置固定资产 $0.3M，合计约 $4.9M，占收入 1.9% |
| Purchase commitments（截至 2026-09-30） | $10.2M | 2026 剩余 $2.4M、2027 $5.5M、2028 $2.2M、2029 $0.03M |
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $7,313K | -$3,127K |
| Capex（Purchases of property and equipment + Capitalized internal-use software costs） | $4,854K | $4,486K |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率（FCF/Net Income） | — | — |
| Share Repurchases | — | — |
| Dividends Paid | — | — |
现金流质量点评：本期 CFO 由负转正至 731 万美元，而 Net income 为 8,875 万美元，差额主要来自应收账款增加 1,592 万美元、预付费用增加 660 万美元等营运资本占用，以及股权激励 1,569 万美元等非现金加回，盈利的现金含量尚可但营运资本波动明显。Capex 合计 485 万美元（含资本化内部软件 451 万美元），约占 CFO 的 66%，投入强度偏高；公司未披露 FCF 及回购分红，资本返还为零，现金增量 2,112 万美元主要依赖期权行权带来的 1,998 万美元融资流入。