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Key takeaways

Q3营收$91.3M（$91 million），去年同期$68.0M，同比增长34%；Total Members达1.1 million，同比增36%。

GAAP净利润$6.6M（$7 million），去年同期净亏损$3.2M；GAAP摊薄EPS $0.10，去年同期$(0.06)。

GAAP毛利率76%（去年66%），Non-GAAP毛利率78%（去年68%），服务收入占比提升与硬件成本下降共同推升。

Adjusted EBITDA $12.4M（$12 million），去年同期$2.4M；Adjusted EBITDA margin 14%，去年4%。

服务收入$85.1M、硬件收入$6.2M；糖尿病与高血压项目为增长主引擎，平均会员留存升至约2年4个月（+10%）。

全年2026指引上调：营收$344M–$346M（前值$334M–$340M），Adjusted EBITDA $32M–$34M（前值$21M–$27M）。

现金及等价物$243.2M；前九个月经营现金流$7.3M、自由现金流$2.5M，均较去年同期转正。

CEO Sean Duffy称本季为“最强季度”，强调会员留存创纪录带来长期习惯养成与健康管理信心。

风险提示：客户与渠道伙伴集中度高、会员参与度、第三方供应商依赖及医疗监管合规等。

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指标	本期	去年同期	同比
Revenue	$91.3M	$68.0M	34%
Gross Margin (GAAP)	76%	66%	—
Gross Margin (Non-GAAP)	78%	68%	—
Operating Income	$4.8M	$(2.5)M	—
Net Income	$6.6M	$(3.2)M	—
Diluted EPS (GAAP)	$0.10	$(0.06)	—
Adjusted EBITDA	$12.4M	$2.4M	—
Total Members	1.1 million	—	36%

期间	指标	指引	口径
FY2026	Revenue	$344M–$346M	N/A
FY2026	Adjusted EBITDA	$32M–$34M	Non-GAAP

本季增长由糖尿病与高血压项目驱动，服务收入$85.1M、硬件收入$6.2M，Total Members达1.1 million（同比+36%），平均会员留存升至约2年4个月（同比+10%），带动trailing 12-month revenue per Total Member同比增约5%至$294。GAAP毛利率由66%升至76%，Non-GAAP毛利率由68%升至78%，叠加经营杠杆，GAAP经营利润转正至$4.8M、净利润$6.6M，Adjusted EBITDA达$12.4M（margin 14%，去年4%）。

全年2026指引上调：营收$344M–$346M（前值$334M–$340M，中值约33%增长），Adjusted EBITDA $32M–$34M（前值$21M–$27M，中值约同比改善$27M、约5.5倍）；公司未提供GAAP净利润指引及调节表。资产负债表端现金及等价物$243.2M，前九个月经营现金流$7.3M、自由现金流$2.5M均转正。需关注客户与渠道伙伴集中度、会员参与度及医疗监管合规等风险（详见Exhibit 99.1前瞻性声明）。

OMDA · Omada Health

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