Q4 FY2025 营收 $2.6 billion，同比 +30%，高于指引区间上端；非GAAP EPS $1.66，高于指引区间上端 (CFO)。
Q4 出货 190 EB，同比 +32%；nearline 出货强劲，26TB CMR 与 32TB UltraSMR 爬坡；最新一代 ePMR 出货环比翻倍以上，超过 1.7 million units (CFO)(CEO)。
分业务：Cloud 营收 $2.3 billion（占 90%），同比 +36%；Client $140 million（占 5%），同比 +2%；Consumer $136 million（占 5%），同比 -12% (CFO)。
非GAAP毛利率 41.3%，同比 +610 bps，高于指引；营业费用 $345 million，略高于指引，因业绩超预期带来更高可变薪酬；营业利润 $732 million，营业利润率 28.1% (CFO)。
利息及其他费用 $52 million；有效税率 9.3%；稀释股数 362 million (CFO)。
现金流：经营现金流 $746 million，资本开支 $71 million，自由现金流 $675 million (CFO)(CEO)。
资产负债表：现金及等价物 $2.1 billion，总流动性 $3.4 billion（含未提取循环信贷）；期末 gross debt $4.7 billion；已达到 1–1.5x 净杠杆目标区间 (CFO)(CEO)。
本季度债务降低 $2.6 billion；交换约 21 million SanDisk 股份用于债务，Term Loan A 减少 $800 million，仍持有 7.5 million SanDisk 股份；赎回 $1.8 billion 高级无担保票据 (CEO)(CFO)。
资本回报：Board 授权 up to $2 billion 回购；季度内回购约 2.8 million 股、总额 $149 million；支付 $0.10/share 股息、合计 $36 million；并宣派 $0.10/share，2025-09-18 支付、2025-09-04 登记 (CFO)(CEO)。
需求可见度：与全部 top 5 hyperscale 客户有 firm POs 或 LTAs，覆盖整个 FY2026；Q1 FY2026 预计受数据中心需求推动继续营收增长，高容量盘 adoption 带动盈利能力改善 (CEO)。
技术进展：2 家 hyperscale 客户 HAMR 测试反馈积极，内部里程碑提前，正从测试转向 qualification，目标 H1 CY2027 爬坡；下一代 ePMR 将在 H1 CY2026 完成 qualification (CEO)。
Official guidance（Q1 FY2026，CFO）：营收 $2.7 billion ± $100 million，中点同比约 +22%；非GAAP毛利率 41%–42%；营业费用 $370–$380 million（含 Q1 为 14 周季度多一周的费用）；利息及其他费用约 $50 million；税率 16%–19%；EPS $1.54 ± $0.15；非GAAP稀释股数约 363 million；指引包含当前对已知/预期关税影响的估计 (CFO)。
Mgmt quotes：
| Metric | Value | Speaker/Context |
|---|---|---|
| 营收 | $2.6 billion | Kris Sennesael（CFO），Q4 FY2025，同比 +30% |
| 非GAAP毛利率 | 41.3% | Kris Sennesael（CFO），同比 +610 bps |
| 非GAAP EPS | $1.66 | Kris Sennesael（CFO），环比 +22% |
| 出货量 | 190 EB | Kris Sennesael（CFO），同比 +32% |
| Cloud 营收 | $2.3 billion（占 90%） | Kris Sennesael（CFO），同比 +36% |
| Client 营收 | $140 million（占 5%） | Kris Sennesael（CFO），同比 +2% |
| Consumer 营收 | $136 million（占 5%） | Kris Sennesael（CFO），同比 -12% |
| 营业费用 | $345 million | Kris Sennesael（CFO），略高于指引 |
| 营业利润 / 营业利润率 | $732 million / 28.1% | Kris Sennesael（CFO） |
| 经营现金流 | $746 million | Kris Sennesael（CFO） |
| 资本开支 | $71 million | Kris Sennesael（CFO） |
| 自由现金流 | $675 million | Kris Sennesael（CFO） |
| 现金及等价物 | $2.1 billion | Kris Sennesael（CFO） |
| 总流动性 | $3.4 billion | Kris Sennesael（CFO），含未提取循环信贷 |
| 期末 gross debt | $4.7 billion | Kris Sennesael（CFO） |
| Q1 FY2026 营收指引 | $2.7 billion ± $100 million | Kris Sennesael（CFO），中点同比约 +22% |
| Q1 FY2026 非GAAP毛利率指引 | 41%–42% | Kris Sennesael（CFO） |
| Q1 FY2026 EPS 指引 | $1.54 ± $0.15 | Kris Sennesael（CFO） |