BW earnings call summary

Prepared Highlights

• 集团Q4收入RMB 105.2M，同比增长13%，环比增长16%，首次突破季度收入RMB 100M大关（CEO）
• EngageLab年度经常性收入（ARR）截至2025年12月达USD 10M，同比增长186%（CEO）
• Q4毛利RMB 69.7M，同比增长23%，环比增长9%，创过去16个季度最高（CFO）
• Q4经营活动现金净流入RMB 35.1M，为2020年Q4以来最高（CFO）
• 核心开发者订阅收入RMB 61.9M，同比增长13%，环比增长8%，首次突破RMB 60M（CEO）
• 增值服务收入RMB 14.2M，环比增长101%，同比下降13%（CFO）
• 金融风险管理收入同比增长43%，环比增长11%，2025年每个季度均超RMB 22M（CFO）
• 市场情报收入同比下降24%，环比下降3%（CFO）
• 总递延收入RMB 178.7M，创历史新高（CFO）
• 核心开发者订阅业务净美元保留率（NDR）为103%，连续第二个季度超过100%（CFO）
• 现金及现金等价物余额RMB 173M，同比增长45%（RMB 53.8M）（CFO）

Official Guidance

• 2026全年收入指引：RMB 450M至RMB 480M，同比增长20%至28%（CFO）

Mgmt Quotes

• “2025 and Q4 numbers are truly exceptional… a year of pure brilliance.” (CEO)
• “We achieved first ever full year net GAAP profit in our history.” (CEO)
• “EngageLab continued to fire on all cylinders, winning new customers across the globe.” (CEO)
• “Our financial profile has fundamentally improved and moving in the right direction.” (CFO)
• “Our EngageLab business reached another very important key milestone, ARR of USD 10 million… stunning 186% year-over-year growth.” (CFO)

Prepared Metrics

Q&A Batch (1-2 of 2)

Q1 — Calvin Wong

• Topic: 业绩优秀的三大原因
• Key points:
  • 第一：敢于走出舒适区，2022年决定进军海外市场（当时无海外员工或合作伙伴）。
  • 第二：为海外市场推出全新产品 EngageLab，配备独立规格和海外数据中心，而非简单移植国内产品。
  • 第三：全公司对海外战略的深度执行，从零摸索，如亲自在展台介绍产品。
• Mgmt stance: bullish，认为三大决策（出海、产品定制、组织协同）是财务成功的核心。

Q2 — Jack Sun

• Topic: 2026年第一季度及未来财务展望
• Key points:
  • 2025年实现首个全年GAAP净利润，Q4收入超1亿元（人民币），为历史最佳季度。
  • EngageLab 所有KPI（ARR、客户数、合同总额、确认收入）均实现显著同比及环比增长，超内部目标。
  • 国内业务持续稳定增长；AI策略将构成下一阶段增长动力。
• Mgmt stance: bullish，理由：已证明全年净利润与正向现金流，EngageLab未来3年贡献主要增长，管理层对2026及以后前景非常自信。